>> 中銀國際-金卡股份(300349)：互聯(lián)網(wǎng)能源之燃?xì)庑袠I(yè)領(lǐng)軍者-150507
| 上傳日期： |
2015/5/7 |
大小： |
321KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
張戩 |
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金卡股份是以互聯(lián)網(wǎng)入口燃?xì)獗頌橹鳂I(yè)的A 股稀缺標(biāo)的（千萬IC 卡智能表用戶，物聯(lián)網(wǎng)表領(lǐng)先發(fā)展）；具備軟件基因（發(fā)現(xiàn)機(jī)會先行布局物聯(lián)網(wǎng)表運營平臺），有對大數(shù)據(jù)進(jìn)行整合利用的基礎(chǔ)；定向增發(fā)、良好的現(xiàn)金產(chǎn)生能力以及低負(fù)債率提供資金支持。我們看好公司的發(fā)展，持續(xù)推薦，提高目標(biāo)價到60.00 元。
支撐評級的要點
定位發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)+智慧燃?xì)庀到y(tǒng)；具備良好軟件基因，在互聯(lián)網(wǎng)時代有望實現(xiàn)閉環(huán)回歸。金卡股份是燃?xì)庑袠I(yè)具備軟件基因的硬件企業(yè)，以軟件起家，擁有IC 卡智能燃?xì)獗砗诵漠a(chǎn)品智能控制器，以此為基礎(chǔ)發(fā)展IC卡智能燃?xì)獗順I(yè)務(wù)；在互聯(lián)網(wǎng)時代，公司將以物聯(lián)網(wǎng)表為基礎(chǔ)和入口，抓住客戶，APP 和云端數(shù)據(jù)，發(fā)揮軟件大數(shù)據(jù)優(yōu)勢，實現(xiàn)閉環(huán)回歸。
互聯(lián)網(wǎng)用戶基礎(chǔ)：物聯(lián)網(wǎng)表領(lǐng)先其他燃?xì)獗砥髽I(yè)，通過供應(yīng)鏈金融拉大優(yōu)勢，迅速拓展市場，搶占更多用戶，同時加強(qiáng)與燃?xì)夤镜暮献?，在大?shù)據(jù)和互聯(lián)網(wǎng)方面做更多的創(chuàng)新和發(fā)展。開發(fā)低成本硬件，增加現(xiàn)有IC 卡客戶粘度，增加APP 用戶。發(fā)揮已有1 千萬的IC 卡智能燃?xì)獗碛脩魞?yōu)勢，同時開發(fā)電子傳感器新智能表產(chǎn)品降低成本提高靈敏度。
互聯(lián)網(wǎng)平臺領(lǐng)先開發(fā)：1）引進(jìn)專業(yè)團(tuán)隊（逐步搭建團(tuán)隊核心和框架），結(jié)合公司已有軟硬件人員，完善物聯(lián)網(wǎng)平臺；2）參股城市燃?xì)膺\營企業(yè)，對運營了解深刻且可試點先行；3）定向增發(fā)、良好的現(xiàn)金產(chǎn)生能力以及低負(fù)債率提供資金支持。
互聯(lián)網(wǎng)+燃?xì)馐腔ヂ?lián)網(wǎng)能源的重要一部分，后續(xù)拓展空間大。燃?xì)鈹?shù)據(jù)具有一定特殊性，民用貼近民生，工業(yè)反映經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢；而天然氣行業(yè)改革正當(dāng)時，階梯氣價和天然氣價格市場推進(jìn)，將為天然氣市場打來更多創(chuàng)新和機(jī)會。
評級面臨的主要風(fēng)險
平臺發(fā)展不達(dá)預(yù)期；物聯(lián)網(wǎng)表推廣不達(dá)預(yù)期。
估值
維持買入評級，維持2015-2017 年每股收益預(yù)測為0.99、1.22 和1.48 元。
目標(biāo)價由48.80 元提高到60.00 元。
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