>> 光大證券-黃河旋風(fēng)(600172)布局智造,成就工業(yè)4.0新貴-150521
| 上傳日期： |
2015/5/21 |
大小： |
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pdf 共5頁 |
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買入 |
作者： |
劉曉波 |
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2、公司將向包括董事長及明匠原實際控制人在內(nèi)的7 人鎖價增發(fā)，募集資金4.2 億元。其中3.3 億元用于上市公司寶石級大單晶金剛石產(chǎn)業(yè)化項目、3000 萬元用于補充明匠營運資金，剩余 6000 萬元用于補充公司流動資金。
◆明匠是智能工廠解決方案的專家企業(yè)：
明匠智能成立于2010 年，是一家專業(yè)提供智能工廠解決方案的新興服務(wù)型科技企業(yè)。它是行業(yè)內(nèi)少數(shù)能夠?qū)崿F(xiàn)自主設(shè)計生產(chǎn)“智能核心零部件-軟件-本體制造-系統(tǒng)集成”的全產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)。其解決方案主要用于汽車、汽配、電動車、倉儲等行業(yè)，并向家電、鋼鐵、鋼構(gòu)、教育等領(lǐng)域積極拓展。
明匠智能承諾15-17 年度的歸母凈利潤分別不低于3000 萬元、3900 萬元和5070 萬元。
◆布局智造，成就工業(yè)4.0 新貴：
公司是市場占有率近30%的全球第二大超硬材料生產(chǎn)企業(yè)，業(yè)務(wù)覆蓋超硬材料全產(chǎn)業(yè)鏈。去年借力定增在超硬材料表面金屬化和高端刀具項目上率先進發(fā)。目前又積極布局工業(yè)4.0 板塊，希望實現(xiàn)高端材料與智能制造系統(tǒng)的互動發(fā)展，為未來開啟更廣闊的成長空間。
◆盈利預(yù)測和估值：
我們預(yù)測公司15-17 年收入分別為23.1、29.2 和35.1 億元，對應(yīng)歸屬母公司凈利潤4.1、5.4 和6.4 億元?？紤]本次收購及增發(fā)攤薄，備考eps分別為0.51、0.68 和0.81 元。金剛石業(yè)務(wù)15 年凈利潤3.68 億元，給予35X 估值，智能工廠系統(tǒng)15 年凈利潤2900 萬元，給予50X 估值，則總市值至少應(yīng)為143 億元，增發(fā)后總股本達7.92 億股，對應(yīng)目標(biāo)價18.09 元。
◆風(fēng)險提示：
本次收購定增能否順利獲得證監(jiān)會審核通過。
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