久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

也將降低公司為了盲目追求收入規(guī)模而引起價(jià)格戰(zhàn)的可能性。如果今年有炎夏，格力將有望清理庫存，回到正常的發(fā)展軌道。認(rèn)清環(huán)境、順應(yīng)環(huán)境，才是對(duì)格力真正的利好。而業(yè)績?cè)鲩L方面，請(qǐng)不要忽視行業(yè)競爭格局改善，以及原材料價(jià)格下降所帶來的有利影響。
    ■發(fā)展能源管理，實(shí)質(zhì)意義大于發(fā)展智能家居：格力作為單一品類公司，發(fā)展智能家居的路徑自然和海爾、美的不同，格力智能家居發(fā)展方向，仍是以發(fā)展能源管理為核心。由于空調(diào)是家庭耗能大戶，實(shí)現(xiàn)家庭能源管理智能化，如何將清潔能源與家庭實(shí)際應(yīng)用結(jié)合好，這才是格力長期發(fā)展的重中之重。利用壓縮機(jī)原理，通過空調(diào)、空氣能熱水器等產(chǎn)品完成家庭的制冷與制暖需求，切中痛點(diǎn)需求，意義深遠(yuǎn)。
    ■推廣格力手機(jī)，尋找存在的意義：格力手機(jī)的特點(diǎn)主要有，1）重量輕；2）手感舒適；3）不會(huì)發(fā)熱；4）顯示清晰，適合40 歲以上老花人群；5）音質(zhì)清晰；6）裝有格力的電器商城，完成銷售閉環(huán)；7）智能化及遠(yuǎn)程控制等特點(diǎn)。
    公司目前對(duì)手機(jī)定位為切入家庭能源管理的控制器，并可通過電商平臺(tái)完成導(dǎo)流與后續(xù)服務(wù)跟蹤。當(dāng)前定價(jià)1600 元，預(yù)期銷售目標(biāo)5000 萬臺(tái)。
    ■投資建議：預(yù)計(jì)公司2015-2017 年收入增速分別為8.9%、11.1%、11.84%，凈利潤增速分別為18.1%、15.2%、12.7%，對(duì)應(yīng)EPS 為5.56、6.40、7.21 元；認(rèn)為當(dāng)前估值并不存在過多泡沫，后續(xù)國企改革落地值得期待，維持買入-A 的投資評(píng)級(jí)，6 個(gè)月目標(biāo)價(jià)75.00 元，對(duì)應(yīng)2015 年13.5xPE。
    ■風(fēng)險(xiǎn)提示：轉(zhuǎn)型過程中的風(fēng)險(xiǎn)；渠道庫存壓力。