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公司公告擬以不超過(guò)15億元，收購(gòu)沈陽(yáng)維康醫(yī)院相關(guān)資產(chǎn)，首次嘗試切入醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域，意味著公司 “制藥、醫(yī)療、互聯(lián)網(wǎng)”三大業(yè)務(wù)板塊開(kāi)始逐步落地，目前公司已完成普德藥業(yè)74.74%股權(quán)過(guò)戶，考慮普德并表，不考慮增發(fā)攤薄，維持公司2015-2017EPS 為0.99/1.23/1.50 元的預(yù)測(cè)，參照同類(lèi)公司估值，上調(diào)公司目標(biāo)價(jià)至50 元，維持增持評(píng)級(jí)。
    維康醫(yī)院資質(zhì)優(yōu)異，或?qū)⒅敬罅ν卣狗?wù)領(lǐng)域。根據(jù)公司公告和維康醫(yī)院官方網(wǎng)站介紹：沈陽(yáng)維康醫(yī)院為非營(yíng)利性三級(jí)綜合民營(yíng)醫(yī)院，醫(yī)院占地面積近4 萬(wàn)平方米，建筑面積近13 萬(wàn)平方米，開(kāi)放床位數(shù)1200張。截止2014 年底，醫(yī)院營(yíng)業(yè)收入4.56 億元，收支結(jié)余（凈利潤(rùn)）1.09億元。維康醫(yī)院綜合實(shí)力較強(qiáng)，以最大收購(gòu)金額15 億計(jì)算，PS 約為3.3倍，基本合理。如未來(lái)收購(gòu)成功，公司將此契機(jī)切入到醫(yī)療領(lǐng)域，有力拓展現(xiàn)有的制藥業(yè)務(wù)模塊。
    期待三大戰(zhàn)略板塊落地。公司在2014 年報(bào)提出 2015 年將發(fā)力構(gòu)建制藥、醫(yī)療、互聯(lián)網(wǎng)三大業(yè)務(wù)板塊：在制藥領(lǐng)域，依靠公司多年的品種運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，未來(lái)將繼續(xù)外延并購(gòu)優(yōu)秀品種，強(qiáng)化公司制藥工業(yè)領(lǐng)先地位；本次首次嘗試收購(gòu)綜合醫(yī)院，標(biāo)志著公司醫(yī)療業(yè)務(wù)板塊開(kāi)始逐步落地發(fā)力，未來(lái)或?qū)⑿纬尚碌耐黄疲S著醫(yī)療服務(wù)業(yè)務(wù)的推進(jìn)，未來(lái)公司互聯(lián)網(wǎng)板塊或也將迎來(lái)新的進(jìn)展。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：新戰(zhàn)略推進(jìn)低于預(yù)期，醫(yī)院收購(gòu)失敗