>> 光大證券-朗姿股份(002612)設(shè)立香港子公司、成立互聯(lián)網(wǎng)時尚產(chǎn)業(yè)基金,仍存并...-150605
| 上傳日期： |
2015/6/7 |
大?。?/td>
| 526KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
|
| 評級： |
買入 |
作者： |
李婕，唐爽爽 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
◆公司擬與珠海乾亨共同出資設(shè)立互聯(lián)網(wǎng)時尚產(chǎn)業(yè)基金
公司與珠海乾亨投資管理有限公司（100%的股權(quán)由廣發(fā)乾和投資有限公司持有，廣發(fā)乾和投資有限公司是廣發(fā)證券的全資子公司）簽訂投資協(xié)議書，共同出資設(shè)立珠海廣發(fā)朗姿互聯(lián)網(wǎng)時尚產(chǎn)業(yè)基金投資管理有限公司。
其中，公司認繳出資額為人民幣135.90 萬元，占注冊資本的45%；珠海乾亨或其指定的全資子公司認繳出資額為人民幣166.10 萬元，占注冊資本的55%。
珠海廣發(fā)朗姿互聯(lián)網(wǎng)時尚產(chǎn)業(yè)基金一期主要從事互聯(lián)網(wǎng)和移動互聯(lián)網(wǎng)泛時尚文化產(chǎn)業(yè)（包括但不限于電子商務、服飾、化妝品、整形美容、影視、文化及其衍生品等細分領(lǐng)域）的股權(quán)投資或債權(quán)投資及相關(guān)顧問業(yè)務。
公司在鞏固和發(fā)展現(xiàn)有主業(yè)的基礎(chǔ)上，正致力于推動“泛時尚生態(tài)圈”的互聯(lián)網(wǎng)化和國際化。此次設(shè)立投資管理公司和基金，將作為未來大時尚產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)化和國際化的孵化和并購整合平臺，通過產(chǎn)業(yè)整合與并購重組的方式，投資符合公司發(fā)展戰(zhàn)略需要的企業(yè)。
◆后續(xù)仍存并購預期，維持“買入”評級
公司主業(yè)仍在調(diào)整之中，參股的聯(lián)眾國際、若羽臣有望貢獻投資收益，未來16 年貢獻凈利占比有望達到一半。多元化方面，打造“泛時尚生態(tài)圈”的戰(zhàn)略打開了公司并購的大格局（涵蓋衣、食、住、行、美、娛、醫(yī)），目前公司賬上現(xiàn)金與其他流動資產(chǎn)共計13.8 億、再考慮此次定增15 億，為未來并購奠定了資金支持。公司韓國背景深厚，韓國時尚資源豐富，目前公司主要在考慮海外資源在國內(nèi)落地的問題，主要涉及對接平臺和運營團隊等相關(guān)事項，比如明星衣櫥可能將作為對接韓國資源的線上平臺，但前提是明星衣櫥自身完成自有平臺的建設(shè)。維持15-17 年EPS0.77、0.87、1.04 元，維持“買入”評級。
風險提示：庫存高企、并購整合不當風險。
|
|
