>> 齊魯證券-峨眉山Ａ(000888)摘牌柳江項目部分用地,景區(qū)西環(huán)線建設(shè)穩(wěn)步推進-150610
| 上傳日期： |
2015/6/10 |
大?。?/td>
| 230KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
|
| 評級： |
買入 |
作者： |
蘇超 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
“大峨眉”旅游西環(huán)線項目穩(wěn)步推進：公司本次購買的土地是為配套柳江古鎮(zhèn)項目。我們在此前公司報告中多次提到，柳江古鎮(zhèn)定位為“大峨眉國際旅游區(qū)”西環(huán)線的重要景區(qū)及游客集散地，將補充現(xiàn)有峨眉旅游線路，提升景區(qū)整體容量，并豐富旅游產(chǎn)品業(yè)態(tài)。今年5 月，項目(一期)通過可行性研究、項目規(guī)劃環(huán)境評審、項目建設(shè)環(huán)境評審，并完成立項報批手續(xù)，取得了項目規(guī)劃選址意見書。同時，從整體西環(huán)線的建設(shè)來看，洪金快速通道(洪雅至峨眉山公路)是柳江與峨眉山景區(qū)的關(guān)鍵交通鏈接，目前公路正在建設(shè)，樂雅高速東岳出口至柳江古鎮(zhèn)段已進入路基工程建設(shè)階段。我們綜合兩個項目的進度，預(yù)計2016年西環(huán)線有望整體推出，屆時將形成“成都—樂山大佛—峨眉山—洪雅柳江—眉山”的雙向旅游線路，東西旅游大環(huán)線的貫通是未來“大峨眉”區(qū)域旅游市場持續(xù)增長的空間所在。
柳江古鎮(zhèn)定位養(yǎng)生養(yǎng)老度假產(chǎn)品：項目一期規(guī)劃總面積約700 畝，后續(xù)按照項目需求，洪金公司將繼續(xù)購地。按照規(guī)劃，項目一期計劃總投資約16 億元，其中公司自籌約4.7 億元，剩余資金采用銀行貸款。
項目將重點打造以藥師佛文化為主體、以溫泉康療為引領(lǐng)的養(yǎng)生養(yǎng)老健康度假項目，沿河岸布局11 個板塊，包括東入口綜合配套區(qū)、西入口綜合服務(wù)區(qū)、養(yǎng)生求壽廣場區(qū)、養(yǎng)生街區(qū)、美食街區(qū)、客棧街區(qū)、北部濱水商業(yè)街區(qū)、溫泉樂園區(qū)、溫泉酒店區(qū)、南部濱水商業(yè)街區(qū)、雅樂公園等，總建筑面積約20 萬平方米。我們認(rèn)為，依托峨眉山景區(qū)為柳江古鎮(zhèn)導(dǎo)流，古鎮(zhèn)項目成長有望較為迅速。
盈利預(yù)測和投資建議：我們暫時不調(diào)整對公司的盈利預(yù)測，按照最新股本預(yù)計2016 年-2018 年公司基本每股收益分別為0.48 元、0.58 元和0.65 元。今年區(qū)域交通改善以及一季度內(nèi)促銷活動均顯著拉動游客量增長，此外，西環(huán)線區(qū)域旅游資源整合及發(fā)展、市國企改革帶來的公司機制改善、智慧旅游提升旅游品牌等都是公司中長期成長的核心驅(qū)動力，也是公司短期估值支撐的主要來源。我們繼續(xù)維持公司“買入”的投資評級，上調(diào)6-12 月目標(biāo)價為23.7 元-25.5 元。
風(fēng)險提示：景區(qū)游客增長低于預(yù)期；公司新項目建設(shè)進度或運營情況低于預(yù)期；國企改革進度低于預(yù)期；重大流行疫病、自然災(zāi)害等不可抗力因素可能對公司運營產(chǎn)生負(fù)面沖擊。
|
|
