>> 安信證券-華錄百納(300291)華錄藍火出資5億成立體育公司-寶劍出鞘,靜待光芒-150611
| 上傳日期： |
2015/6/11 |
大小： |
642KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
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作者： |
文浩，許彬 |
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■產(chǎn)業(yè)布局：注冊資本5 億元體現(xiàn)公司全面布局體育產(chǎn)業(yè)的堅定決心，合資公司將定位于專業(yè)體育平臺，進一步推動資本合作和業(yè)務(wù)運營，公司的體育產(chǎn)業(yè)布局之路拉開序幕。
面對國內(nèi)資源市場化、國際資源本土化和新舊媒體融合三大趨勢，公司發(fā)展模式推出三級火箭：1.0：從事重點賽事的市場開發(fā)權(quán)利經(jīng)營，中超、中國之隊、籃球、冬奧會等是國內(nèi)頂尖賽事；2.0：通過資本或戰(zhàn)略合作，獲取中國和國際頂級體育產(chǎn)業(yè)IP；3.0：與領(lǐng)先的媒體平臺戰(zhàn)略合作發(fā)展體育傳媒業(yè)務(wù)，搶占體育產(chǎn)業(yè)的制高點，布局體育人群，發(fā)展衍生業(yè)務(wù)。
■行業(yè)前景：體育產(chǎn)業(yè)5 萬億規(guī)模目標(biāo)以及自上而下的重視程度，已是一致預(yù)期。需要強調(diào)的是，體育媒體和體育贊助是皇冠上的明珠，廣東體育13 年2.2 億收入，與ESPN 超過100 億美元的收入之間是巨大的鴻溝。差距需要國內(nèi)的龍頭公司填補。產(chǎn)業(yè)鏈核心環(huán)節(jié)在三端：賽事資源方、播映平臺和廣告主。華錄藍火的優(yōu)勢在理解廣告主，又與平臺緊密合作。無論在娛樂市場（電視劇與綜藝）還是體育媒體市場，核心競爭力是內(nèi)在一致的。壁壘足夠高，有充分的空間挖掘。
■投資建議：公司在內(nèi)容運營領(lǐng)域的創(chuàng)新不斷延伸，此次成立體育公司體現(xiàn)公司全面布局體育產(chǎn)業(yè)的堅定決心，合資公司定位于專業(yè)體育平臺，公司的體育產(chǎn)業(yè)布局之路剛剛拉開序幕，給予目標(biāo)市值500 億，對應(yīng)股價70.52 元。
■風(fēng)險提示：政策波動、項目執(zhí)行低于預(yù)期、體育運營進度低于預(yù)期。
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