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2015 年5 月，設(shè)立成立了上?；靥炱嚪?wù)有限公司。汽車是公司第一大下游行業(yè)，近年來公司收入規(guī)?？焖贁U(kuò)張，盈利能力強(qiáng)。
    定增獲批，股權(quán)結(jié)構(gòu)趨于合理，員工激勵落實(shí)
    公司2014 年非公開發(fā)行A 股股票現(xiàn)已通過中國證監(jiān)會審核通過。定增完成后公司股權(quán)結(jié)構(gòu)趨于合理，共同實(shí)際控制人對公司的控制力增強(qiáng)，核心員工通過資產(chǎn)管理計(jì)劃參與定增使激勵得到落實(shí)，公司增發(fā)后現(xiàn)金充裕，業(yè)務(wù)擴(kuò)張得到有力支撐。
    打造汽車后市場的“回天模式”
    汽車維修養(yǎng)護(hù)市場進(jìn)入繁榮大發(fā)展時期，公司具備開展汽車后市場業(yè)務(wù)的深厚基礎(chǔ)。公司汽車后市場業(yè)務(wù)從車主需求出發(fā)，布局O2O 上門服務(wù)，車主可在服務(wù)已覆蓋的地區(qū)通過APP 召喚“車管家”進(jìn)行洗車、汽車貼膜、換胎、小型維修等高頻上門服務(wù)。未來則有望依靠積累的龐大C 端客戶資源，拓展至生活服務(wù)的各個方面。
    工程膠粘劑業(yè)務(wù)高速發(fā)展
    工程膠粘劑行業(yè)進(jìn)口替代大勢所趨，回天新材作為內(nèi)資龍頭最為受益。
    公司產(chǎn)品下游分布廣泛，且均不乏看點(diǎn)。
    依托一流投資團(tuán)隊(duì)，正式開啟外延式增長盈利預(yù)測與投資建議
    我們預(yù)計(jì)公司2015-2017 年每股收益分別為0.85 元、1.14 元、1.42 元，對應(yīng)當(dāng)前股價PE 分別為61 倍、45 倍、36 倍。維持“買入”評級。
    風(fēng)險提示
    1、汽車后市場業(yè)務(wù)執(zhí)行不達(dá)預(yù)期；2、膠粘劑客戶拓展不達(dá)預(yù)期。