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    二、 分析與判斷
    并購標(biāo)的估值作價較低，利好上市公司
    本次并購安徽華鉑承諾2015年業(yè)績1.2億元，2015年2.3億元利潤，評估總價為6.3億元，對應(yīng)2015年6倍，2016年不到3倍，并購估值便宜，利好上市公司。
    同時本次并購將極大增厚公司每股收益，本次收購為現(xiàn)金收購，而根據(jù)本次收購的業(yè)績承諾，華鉑科技將對公司2015年增加盈利約6000萬元，2016年增加盈利約11730萬元。
    發(fā)揮主業(yè)協(xié)同，切入再生資源行業(yè)
    經(jīng)過幾年來的整治，再生鉛產(chǎn)業(yè)門檻及規(guī)范度不斷提高，隨著環(huán)保的不斷重視，國家補(bǔ)貼或?qū)⒊雠_，未來唯有拿到準(zhǔn)入再生鉛企業(yè)才能獲得較快發(fā)展。預(yù)計(jì)公司開展其他領(lǐng)域的回收業(yè)務(wù)。
    華鉑科技目前專注于鉛資源回收領(lǐng)域，發(fā)展前景廣闊，并且與上市公司主業(yè)有著很高的契合度，公司未來將以華鉑科技為基礎(chǔ)，逐步開展其他領(lǐng)域的回收業(yè)務(wù)。本次交易將為實(shí)現(xiàn)公司向系統(tǒng)集成、運(yùn)營服務(wù)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型奠定產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，有利于公司打通現(xiàn)有鉛蓄電池產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)鏈、降低生產(chǎn)成本、創(chuàng)造新的利潤增長點(diǎn)、提升可持續(xù)發(fā)展能力。
    儲能龍頭企業(yè)，切入能源互聯(lián)網(wǎng)
    儲能龍頭企業(yè)，切入能源互聯(lián)網(wǎng)，公司在新能源儲能領(lǐng)域已形成較強(qiáng)的技術(shù)優(yōu)勢，并已形成了行業(yè)領(lǐng)先地位，在大規(guī)模儲能、分布式儲能、戶用儲能等領(lǐng)域的各類系統(tǒng)解決方案及產(chǎn)品日趨成熟，公司的鉛炭電池及儲能系統(tǒng)已成功應(yīng)用于國內(nèi)外多個大型儲能示范項(xiàng)目，擁有了儲能電池核心技術(shù)及儲能系統(tǒng)能量管理的整體解決能力。
    通過本次非公開發(fā)行，公司將完成基于云數(shù)據(jù)管理的平臺的分布式能源網(wǎng)絡(luò)建設(shè)一期項(xiàng)目，充分融合新能源儲能電池硬件與能量管理平臺軟件優(yōu)勢，提升儲能系統(tǒng)能量管理的全面解決能力，初步形成自建新能源網(wǎng)點(diǎn)布局，為公司實(shí)現(xiàn)向新能源產(chǎn)業(yè)終端及運(yùn)營服務(wù)轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略目標(biāo)奠定基礎(chǔ)。
    三、 盈利預(yù)測與投資建議
    公司在電池行業(yè)布局完善：傳統(tǒng)主業(yè)穩(wěn)定增長、動力電池業(yè)務(wù)今年爆發(fā)、布局儲能以及能源互聯(lián)網(wǎng)未來成為另一增長點(diǎn)。同時利用主業(yè)協(xié)同性，切入再生資源行業(yè)。
    暫不考慮增發(fā)攤薄，我們預(yù)計(jì)2015-2017年EPS為0. 39、0.70和0.84元，繼續(xù)強(qiáng)烈推薦評級。
    四、 風(fēng)險提示：
    動力電池價格波動、儲能推進(jìn)不及預(yù)期、鉛價格大幅下跌。