>> 廣發(fā)證券-石基信息（002153）戰(zhàn)略性收購不斷提升平臺價值，與阿里合作有望加速-150703
| 上傳日期： |
2015/7/3 |
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| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
劉雪峰，康健 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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公告2：子公司石基（香港）與萬達控股簽署《萬達控股有限公司的股份買賣協(xié)議》，擬以7,500 萬元購買萬達控股100%股份。廣州萬迅專注為酒店餐飲娛樂行業(yè)提供全方位的信息管理解決方案，自主研發(fā)的“千里馬酒店管理軟件”用戶超過 3,000 家，星級酒店用戶約達到一半以上。
戰(zhàn)略收購不斷提升平臺價值，與阿里旅游合作有望加速
公司在國內(nèi)酒店信息系統(tǒng)領域具備絕對優(yōu)勢，截止2014 年，公司國內(nèi)五星級酒店用戶總數(shù)1,164 家，市占率90%以上，三、四星級酒店用戶總數(shù)5,274 余家，市占率超過35%。本次與泰能軟件技術合作，收購萬達控股，使公司酒店行業(yè)客戶總數(shù)超過 1萬家，其中星級酒店客戶數(shù)達到8,000 家，大幅增加了與阿里合作的酒店預訂平臺的酒店連接數(shù)量，并加快“信用住”業(yè)務的發(fā)展。2015 年上半年，阿里旅行發(fā)布“未來酒店”戰(zhàn)略，基于用戶分享、數(shù)據(jù)能力和營銷平臺，為酒店業(yè)打造的“一站式解決方案”。
目前全國有近萬家酒店加入“信用住”計劃，阿里未來將推出更多挑戰(zhàn)傳統(tǒng)OTA 的服務模式。截至2015 年上半年，公司近3,000 家酒店實現(xiàn)和阿里的直連對接上線。
O2O 平臺與商家的信息系統(tǒng)直連是未來的必然趨勢，阿里等互聯(lián)網(wǎng)巨頭將在酒店、餐飲和零售行業(yè)信息系統(tǒng)層面完成對產(chǎn)業(yè)鏈的整合。阿里近期加大力度投入支付和線下收單業(yè)務，以及酒店客戶在阿里旅行不斷上線將成為短期內(nèi)催化劑，阿里旅游全面啟動，我們相信公司的新型收費模式很快就能兌現(xiàn)。
盈利預測與估值
預計公司2015~2017 年EPS 分別為1.61、2.14、2.88 元，我們強烈看好公司在大消費領域的客戶資源壁壘以及在移動互聯(lián)網(wǎng)O2O 時代的變現(xiàn)價值，維持“買入”評級。
風險提示
與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)合作進展不確定性；酒店等下游行業(yè)景氣度持續(xù)低迷的風險；央行關于第三方支付監(jiān)管政策的不確定性。
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