>> 招商證券-華錄百納（300291）攜手韓國夢之隊，再掀現(xiàn)象級綜藝波瀾-150712
| 上傳日期： |
2015/7/13 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
強烈推薦 |
作者： |
王京樂，顧佳 |
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公司在2014年通過收購“藍色火焰” 實現(xiàn)向綜藝節(jié)目領(lǐng)域延伸升級，打通了基于優(yōu)質(zhì)內(nèi)容的電視媒體產(chǎn)業(yè)鏈，并依托強大的運營能力和豐富的一線媒體、廣告主資源陸續(xù)推出如《最美和聲》、《女神的新衣》、《走向世界盡頭》等口碑相傳的經(jīng)典綜藝作品，此次設(shè)立的“藍火文化”將聘請韓國MBC電視臺前娛樂部部長、金牌綜藝制作人金榮希為核心的綜藝制作人團隊，其對中國市場理解深刻，代表作包括《爸爸去哪兒》、《我是歌手》等，雙方共同打造國際領(lǐng)先的電視欄目創(chuàng)意與制作公司，研發(fā)更多的本土化、現(xiàn)象級、原創(chuàng)性的綜藝IP，完善研發(fā)、運營、衍生等一體化經(jīng)營模式，不斷筑高產(chǎn)業(yè)壁壘，加快與國際接軌。
植入先進創(chuàng)意理念，引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)升級。韓國是整個亞洲綜藝產(chǎn)業(yè)的典型代表，也是《兩天一夜》、《爸爸去哪兒》等精品創(chuàng)意欄目的發(fā)源地，對我國的產(chǎn)業(yè)升級具有借鑒意義，而金榮希所在的MBC為當?shù)厝髲V播公司之一，旗下綜藝作品在創(chuàng)意和品質(zhì)上具有充足的保障，擁有核心的娛樂產(chǎn)業(yè)資源，公司此次發(fā)力上游，尤其是占據(jù)了亞洲最頂尖的綜藝創(chuàng)作資源，為未來成為國際領(lǐng)先的娛樂集團奠定堅實基礎(chǔ)。
平臺型公司價值凸顯，成長潛力巨大。近幾年公司不斷加大綜藝和體育領(lǐng)域的戰(zhàn)略布局，在成為優(yōu)質(zhì)全內(nèi)容平臺的同時，又打通了綜藝全產(chǎn)業(yè)鏈，構(gòu)建獨具特色的體育娛樂大生態(tài)，近期入股“歐籃中國”以外，又依托國企大股東的優(yōu)勢與河北政府合作進軍冰雪產(chǎn)業(yè)，加快跨界融合步伐，我們認為隨著公司在產(chǎn)業(yè)鏈中的地位不斷提高，將對娛樂、體育、綜藝等產(chǎn)業(yè)資源形成強大黏性，未來發(fā)展?jié)摿Σ豢上蘖俊?br> 維持“強烈推薦-A”投資評級。維持2015-2017年公司EPS分別為0.72元、0.97元和1.27元，公司作為聯(lián)結(jié)傳媒、娛樂和體育的跨界整合平臺已初長成，后續(xù)在資源獲取、生態(tài)搭建等方面可能還會有更多驚喜。風險提示：欄目收益不達預(yù)期、體育項目落地緩慢、行業(yè)競爭加劇
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