>> 銀河證券-廣匯能源(600256)與中石油戰(zhàn)略合作推動(dòng)LNG業(yè)務(wù)發(fā)展-150715
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2015/7/17 |
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謹(jǐn)慎推薦 |
作者： |
王強(qiáng)，裘孝鋒 |
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合作期限暫定8 年。
截止公告日，在上述合作框架及原則范圍內(nèi)，公司已與福海天鵝湖南站、福海天鵝湖北站、塔城市新城站、額敏西區(qū)站、額敏東區(qū)站等5 座站點(diǎn)簽定了正式資產(chǎn)租賃合同，現(xiàn)已全面開(kāi)展后續(xù)各項(xiàng)工作，五臺(tái)南、北站等其它8 座站點(diǎn)目前正在雙方內(nèi)核程序?qū)徟M(jìn)程中。
（2）近日，公司控股子公司新疆廣匯液化天然氣公司與中石油甘肅酒泉銷(xiāo)售分公司共同簽署全面戰(zhàn)略合作協(xié)議。
合作制訂天然氣銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)建設(shè)計(jì)劃規(guī)劃。雙方以酒泉市加氣站建設(shè)十二五規(guī)劃為基礎(chǔ)，著眼十三五規(guī)劃，共同制訂2015 年－2018 年加氣站網(wǎng)絡(luò)建設(shè)工作計(jì)劃；積極拓展甲醇終端銷(xiāo)售業(yè)務(wù)，中石油酒泉銷(xiāo)售公司要利用現(xiàn)有網(wǎng)絡(luò)資源大力開(kāi)展甲醇汽油、甲醇燃料的推廣銷(xiāo)售；雙方合作建設(shè)的加氣站，廣匯對(duì)天然氣資源的供應(yīng)具有唯一性，不得銷(xiāo)售第三方資源。
2．我們的分析與判斷
（一）、公司與中石油在新疆油氣銷(xiāo)售終端戰(zhàn)略合作，有助于推進(jìn)LNG 業(yè)務(wù)發(fā)展
中石油新疆銷(xiāo)售有限公司于2015 年1 月6 日出臺(tái)了關(guān)于《中石油新疆銷(xiāo)售有限公司加氣站項(xiàng)目合作經(jīng)營(yíng)公告》，公司與中石油新疆銷(xiāo)售公司達(dá)成采用區(qū)塊化展開(kāi)合作的意見(jiàn)。公司控股子公司新疆廣匯液化天然氣公司積極與中石油新疆銷(xiāo)售公司溝通，并于近日簽定了具體合作協(xié)議。這標(biāo)志著公司與中石油新疆銷(xiāo)售公司在油氣終端銷(xiāo)售領(lǐng)域的合作邁出了實(shí)質(zhì)性的重要一步，通過(guò)終端銷(xiāo)售業(yè)務(wù)的資源整合、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，將有力推動(dòng)國(guó)有經(jīng)濟(jì)和民營(yíng)經(jīng)濟(jì)在更大范圍、更廣領(lǐng)域，充分發(fā)揮各自的資源、資本及地緣優(yōu)勢(shì)，促進(jìn)合作雙方在相互融合、相互補(bǔ)充、相互協(xié)調(diào)中共同發(fā)展，有力地推動(dòng)公司天然氣業(yè)務(wù)發(fā)展與戰(zhàn)略布局。
（二）、公司加大力度推進(jìn)LNG 業(yè)務(wù)發(fā)展
公司于近期啟東哈薩克斯坦LNG 一體化項(xiàng)目，擬投資建設(shè)一座原料天然氣處理規(guī)模為1 億方/年，戰(zhàn)略上契合我國(guó)“一帶一路”戰(zhàn)略和哈薩克斯坦“綠色經(jīng)濟(jì)”，為實(shí)現(xiàn)哈國(guó)阿斯塔納“氣化世博”目標(biāo)。
公司近年來(lái)大力推進(jìn)LNG 業(yè)務(wù)發(fā)展，在江蘇啟東建設(shè)LNG 分銷(xiāo)轉(zhuǎn)運(yùn)站項(xiàng)目，銜接“21 世紀(jì)海上絲綢之路”戰(zhàn)略。
公司將繼續(xù)在長(zhǎng)三角各主要城市擴(kuò)建二級(jí)分銷(xiāo)儲(chǔ)備庫(kù)，并以每個(gè)二級(jí)分銷(xiāo)庫(kù)為基礎(chǔ)，布點(diǎn)建設(shè)LNG 加氣站，通過(guò)加氣站完成終端銷(xiāo)售；同時(shí)，利用廣匯集團(tuán)擁有的成熟的汽車(chē)分銷(xiāo)渠道和LNG 加氣站建設(shè)與經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，可就近依托分銷(xiāo)站建設(shè)新的LNG 加氣站，開(kāi)拓新的LNG 汽車(chē)產(chǎn)業(yè)。
公司同時(shí)計(jì)劃投資15 億，2015 年在新疆（含生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)）、甘肅、青海、四川、寧夏、內(nèi)蒙古、陜西、河南、山東、河北、安徽、貴州、天津、江蘇、浙江、湖南等地自建終端項(xiàng)目；計(jì)劃全年完成新建站66 座，跨年建站15 座，以及城市管網(wǎng)、CNG 母站項(xiàng)目建設(shè)。
（三）、和中石油酒泉公司合作，有助于煤化工甲醇聯(lián)產(chǎn)LNG、煤炭分質(zhì)利用項(xiàng)目
公司120 萬(wàn)噸甲醇聯(lián)產(chǎn)5 億方LNG 項(xiàng)目，目前穩(wěn)定運(yùn)行10 臺(tái)氣化爐（滿負(fù)荷是12 備2），目前甲醇負(fù)荷約7 成，催化劑更新后，甲醇產(chǎn)量有望進(jìn)一步提升，但由于油價(jià)因素甲醇價(jià)格處于低位；LNG 日產(chǎn)量從一季度的45 萬(wàn)方提高到90 萬(wàn)方（即年化3.3 億方），壓縮機(jī)改造后，下半年有望提升到120-150 萬(wàn)方（即年化4.5-5 億方）；下半年隨著負(fù)荷的穩(wěn)定提升、甲醇價(jià)格的回暖，該項(xiàng)目的盈利將提升。
公司在哈密建設(shè)第一個(gè)1000 萬(wàn)噸/年原煤分級(jí)提質(zhì)利用項(xiàng)目，前道分餾環(huán)節(jié)目前正在調(diào)試階段，有望今年底投產(chǎn)。
后續(xù)煤制油環(huán)節(jié)，公司擬與中信重工、山西省化工設(shè)計(jì)院合作，三方共同開(kāi)發(fā)煤分級(jí)提質(zhì)核心關(guān)鍵技術(shù)，建設(shè)規(guī)模化生產(chǎn)裝置。
廣匯淖毛湖煤炭具有發(fā)熱量高、揮發(fā)份高、低硫、低灰、富含油氣等特點(diǎn)，煤種稀缺，油氣含量超過(guò)30%，是全國(guó)最優(yōu)質(zhì)的煤炭分級(jí)提質(zhì)轉(zhuǎn)化利用的化工用煤，不僅出油率高，而且荒煤氣組分有效成分也高，通過(guò)核心技術(shù)可同步轉(zhuǎn)化副產(chǎn)出高價(jià)值的LNG 和其他化工產(chǎn)品，煤炭附加值很高。廣匯煤炭資源稟賦的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)決定了走分級(jí)提質(zhì)轉(zhuǎn)化路線是最具經(jīng)濟(jì)效益的優(yōu)勢(shì)選擇。
3. 投資建議
此次公司增發(fā)的募投項(xiàng)目作為公司布局能源縱深產(chǎn)業(yè)鏈的重要組成部分，均處于公司能源產(chǎn)業(yè)鏈的中游或下游，有助于公司形成在能源領(lǐng)域的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，為公司在能源開(kāi)發(fā)產(chǎn)業(yè)的持續(xù)、穩(wěn)定發(fā)展提供堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，提高了公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力和綜合實(shí)力。我們預(yù)計(jì)公
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