>> 東北證券-東方日升(300118)經(jīng)營情況持續(xù)向好,加速推進能源互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)-150717
| 上傳日期： |
2015/7/17 |
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
龔斯聞，潘喜峰 |
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公司能源互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)以光伏電站為起點，2014 年提出計劃三年開發(fā)國內(nèi)1GW 電站，包括自建、合作開發(fā)、EPC 等。截至目前公司累計開發(fā)建設(shè)電站約200MW，已取得電站建設(shè)核準或備案超800MW，規(guī)模還在不斷提升中，今年開始公司光伏電站規(guī)模有望快速增長。
公司大舉推進業(yè)務(wù)發(fā)展決心強烈，管理層、大股東目標高度一致：（1）管理層及員工股權(quán)激勵方案行權(quán)業(yè)績條件為2015-2017 年凈利潤分別不低于2.5 億、4.7 億、6.3 億元；（2）定向增發(fā)預(yù)案擬募集25 億元，投入279MW 集中式光伏項目，100MW 分布式光伏項目，共計4 名特定對象參與，其中大股東擬出資5.8 億元，占比23.20%。
我們預(yù)計公司2015 年至2017 年EPS 為0.39、0.72 和0.97 元。公司組件銷售情況良好，今明兩年電站運營及出售規(guī)模有望大幅提升。
未來公司定增若成功，將大幅補充電站開發(fā)資金。公司將以電站為核心，配合金融創(chuàng)新與能源互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)，業(yè)績與合理估值水平有望雙提升，繼續(xù)給予公司買入評級。
風(fēng)險提示（1）組件、電站業(yè)務(wù)不及預(yù)期；（2）創(chuàng)業(yè)板市場風(fēng)險。
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