>> 民族證券-深圳華強(qiáng)(000062)加快電子信息產(chǎn)業(yè)鏈高端布局-150723
| 上傳日期： |
2015/7/24 |
大小： |
1289KB |
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pdf 共7頁 |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
陳偉 |
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而公司其他業(yè)務(wù)板塊收入和利潤均有所增加：如電子專業(yè)市場經(jīng)營與服務(wù)方面，得益于公司大力引入IT及互聯(lián)網(wǎng)品牌廠商，引導(dǎo)它們建立更多的品牌旗艦店戒消費(fèi)者體驗店，租金收益保持穩(wěn)定增長；電子商務(wù)銷售收入受益于3C產(chǎn)品網(wǎng)絡(luò)分銷平臺的發(fā)力，今年以來增速保持了較快增長；受益于用戶數(shù)量的穩(wěn)定增長以及平臺交易量的上升，電子商務(wù)服務(wù)收入增速今年以來也保持了較快增長。
由于公司收縮地產(chǎn)項目，地產(chǎn)項目影響公司業(yè)績過大，我們也由此預(yù)計，公司今年凈利潤增速相對于去年將下滑，15年估值也將偏高（預(yù)計15年P(guān)E84倍），但隨著公司轉(zhuǎn)型的加快，如公司今年以來加快收購電子分銷企業(yè)，與騰訊合作建立以智能硬件為特色的創(chuàng)新服務(wù)平臺等，以及新的盈利增長點(diǎn)形成，如未來公司收入除一部分來自于電子專業(yè)市場的租金收益，更多的部分來自于電商交易收益、各類電商增值服務(wù)收益以及投資收益，屆時公司估值水平也將大幅度高于地產(chǎn)公司，而更多接近互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的水平。目前估值偏高具有一定合理性，給予增持評級。
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