>> 申萬宏源-中電遠達(600292)高管連續(xù)增持,彰顯市值成長信心-150729
| 上傳日期： |
2015/7/29 |
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| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
劉曉寧 |
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公司總經(jīng)理田鈞原為中國電力投資集團公司安全與環(huán)境保護監(jiān)察部副主任，于2015 年6 月3 日被聘任為公司總經(jīng)理，本次調(diào)動有利于遠達公司與集團層面順暢溝通。公司作為國電投旗下唯一環(huán)保上市平臺，未來有望受益集團環(huán)保資產(chǎn)注入、核廢料處置及實施“走出去”戰(zhàn)略。此次高管以自有資金增持公司股票，印證了新管理層對公司未來快速發(fā)展的信心。
水務(wù)板塊迎頭趕上，集團環(huán)保平臺格局初現(xiàn)。過去公司精力主要聚焦在脫硫脫硝相關(guān)業(yè)務(wù)，作為集團環(huán)保平臺的定位，未來水務(wù)板塊業(yè)務(wù)必將迎頭趕上。公司設(shè)立重慶遠達水務(wù)有限公司，北票市的水處理合同體現(xiàn)了公司新管理層對水務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略目標的快速響應，未來公司有望借助水十條及PPP 行業(yè)政策快速擴張訂單。此外未來公司有望借助平臺資源優(yōu)勢，開展催化劑回收處置業(yè)務(wù)，進入危廢處理領(lǐng)域。
打造國內(nèi)核環(huán)保第一上市平臺。政策環(huán)境利好，公司將受益于新一輪核電投資高峰，核環(huán)保2020 年以前市場空間達500 億元。公司是國內(nèi)僅有的三家具有中低放核廢料處理牌照的企業(yè)之一，也是第一個以EP 方式承擔核電站離堆核廢物處理項目的公司。公司有望在核電、民用、軍用核廢物處理領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)業(yè)績增長。
布局碳捕捉碳交易，潛在市場空間廣闊。我國二氧化碳排放量位居全球第一，占全世界排放總量的27.14%。節(jié)能減排將成為未來政府工作的重點之一，未來潛在市場巨大。
投資評級與估值：不考慮核廢料、危廢、碳交易等新業(yè)務(wù)，我們維持公司15-17 年收入預測分別為38.39、42.03、45.15 億元（14 年為34.84 億元），15-17 歸母凈利為4.14、3.17、3.47 億元。對應EPS 分別為0.69、0.53、0.58 元/股?？紤]到公司水務(wù)板塊開始發(fā)力，公司進入發(fā)展黃金時期，重申“買入”評級。
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