>> 華融證券-江中藥業(yè)(600750)老品業(yè)務增長乏力,新品推廣仍需時日-150803
| 上傳日期： |
2015/8/3 |
大?。?/td>
| 467KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
|
| 評級： |
推薦 |
作者： |
金春萍 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
新品方面，上半年公司完成了燕窩飲等重大新產(chǎn)品的開發(fā)研究，以及無糖型消食片的工藝改進，預計下半年有望如期投向市場。
看好公司大健康領域拓展
公司確立以中藥產(chǎn)業(yè)為主體，經(jīng)營非處方藥、保健品及功能性食品為發(fā)展戰(zhàn)略，符合當前和中長期行業(yè)的發(fā)展趨勢。我們認為，江中藥業(yè)依托中藥的平臺，有研發(fā)實力推出具有競爭性的保健品或功能性食品飲料單品，關注其后續(xù)新品推廣進度。
投資策略
我們預計公司2015年-2017年營業(yè)收入規(guī)模分別為31.17億、35.85億、42.23億，歸屬于母公司凈利潤分別為3.25億、4.46億、5.04億，對應EPS分別為1.08元、1.48元、1.67元，對應PE分別為40X、29X、26X，考慮到公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和改革預期，給予公司"推薦"評級。
風險提示
1、宏觀經(jīng)濟出現(xiàn)大幅下滑。2、公司新品推廣不達預期。
|
|
