>> 華泰證券-美的集團(tuán)(000333)與安川電機(jī)戰(zhàn)略合作，進(jìn)軍機(jī)器人領(lǐng)域-150805
| 上傳日期： |
2015/8/5 |
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| 442KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
李艷光，張立聰 |
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此報告為加密報告 |
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其中，廣東安川美的工業(yè)機(jī)器人有限公司，投資總額為2 億元人民幣，注冊資本為1 億元人民幣，美的以現(xiàn)金出資占注冊資本的49%，安川中國以現(xiàn)金出資占注冊資本的51%；廣東美的安川服務(wù)機(jī)器人有限公司，投資總額為2 億元人民幣，注冊資本為1 億元人民幣，美的以現(xiàn)金出資占注冊資本的60.1%，安川中國以現(xiàn)金出資占注冊資本的39.9%。 機(jī)器人市場空間廣闊，安川電機(jī)全球競爭優(yōu)勢突出。根據(jù)國際機(jī)器人聯(lián)合會（IFR） 數(shù)據(jù)，2013 年中國工業(yè)機(jī)器人銷售3.7 萬臺，成為全球最大市場，2014 年國內(nèi)工業(yè)機(jī)器人銷售5.6 萬臺，同比增長51%，未來中國在工業(yè)機(jī)器人領(lǐng)域的總需求將達(dá)到約近300 萬臺。同時，隨著人工智能、移動互聯(lián)等技術(shù)的發(fā)展，服務(wù)機(jī)器人進(jìn)入家庭成為必然趨勢。2013 年全球服務(wù)機(jī)器人銷售額52.7 億美元，預(yù)計2017 年達(dá)到189 億美元，復(fù)合增長率37%，增速超過工業(yè)機(jī)器人。安川電機(jī)歷史悠久，是全球機(jī)器人行業(yè)四大家之一，依托全球領(lǐng)先的技術(shù)、品牌與完整的產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，活躍在汽車零部件、機(jī)器、電機(jī)、金屬、物流等世界各個產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，機(jī)器人銷量率先突破30 萬臺，為全球第一。2014 年，安川銷售收入約40 億美元，占有全球約20%的機(jī)器人市場份額。 積極推行"智慧家居+智能制造""雙智"戰(zhàn)略，戰(zhàn)略性開辟"第二跑道"。公司在發(fā)展核心家電業(yè)務(wù)同時，積極創(chuàng)建第二跑道，開辟新的成長空間。以"智能制造+工業(yè)機(jī)器人"全面提升美的智能制造水平，布局千億市場，拓展美的B2B 產(chǎn)業(yè)空間； 以"智能家居+服務(wù)機(jī)器人"推動美的智慧家居的快速發(fā)展與生態(tài)構(gòu)建，打造智慧家居集成系統(tǒng)化、生態(tài)鏈能力。美的此次與安川電機(jī)強(qiáng)強(qiáng)合作，可充分發(fā)揮公司產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，通過自用和外供相結(jié)合，打造適合國內(nèi)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)型3C 機(jī)器人，切入家用服務(wù)機(jī)器人市場，著力發(fā)展成為國內(nèi)機(jī)器人領(lǐng)域龍頭企業(yè)，轉(zhuǎn)型升級分享行業(yè)成長紅利。 維持"買入"評級。預(yù)計2015-2017 年EPS3.02/3.63/4.23 元，給予2015 年14-15X 估值，合理股價區(qū)間42.28~45.30 元，維持"買入"評級。 風(fēng)險提示：今年天氣偏陰雨影響空調(diào)行業(yè)整體出貨。
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