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    投資要點：
    維持“增持”評級 ，維持目標價 40.05元
    公司是國內機頂盒龍頭企業(yè)，圍繞入口積極布局廣電和OTT 盒子、手機、汽車、O2O 等，平臺價值凸顯。此次獲得國外900 萬臺大訂單，表明公司的國際競爭地位提升，預計帶來約12 億收入。調高2015-16 年收入預測為41.32/46.28 億元（+7%/+7%），考慮到國內業(yè)務費用投入上升維持EPS 預測0.46/0.54 元（暫不考慮Strong 并表），維持目標價40.05 元。
    海外戰(zhàn)略超預期，再獲900 萬臺大訂單
    此次公司公告，獲得印度600 萬臺標清盒子訂單，預計收入4.35 億，執(zhí)行期半年；南非250-300 萬臺高清訂單，預計收入6.73-7.34 億元，執(zhí)行期一年；尼日利亞35 萬臺高清盒子訂單，預計收入0.57 億元。三個訂單合計貢獻約12 億收入，大部分在2015Q4 和2016Q1 確認。7 月20 日公司公告收購歐洲Strong 集團100%股權，快速打開歐洲市場，此次獲得海外大訂單，一方面表明公司產品的競爭力提升，另一方面也是海外戰(zhàn)略的有效推進并取得超預期進展。
    國內智慧家庭平臺運營順利推進，廣電合作、OTT 等仍將持續(xù)落地7 月30 日公司公告與6 家廣電達成合作意向，合力打造多屏OTT 平臺。
    在家庭通過融合EPG 實現(xiàn)DVB+OTT 平臺運營，在醫(yī)院、學校、社區(qū)、商圈等鋪設WiFi 熱點實現(xiàn)移動端的平臺運營，我們預計下半年我們將看到公司與更多廣電達成合作意向，同時也將開始產生運營收入分成。OTT現(xiàn)有400 多萬用戶，其中50 萬日活用戶，現(xiàn)正在快速增長。我們認為，OTT 平臺與廣電平臺結合，用戶數(shù)激增，未來平臺價值將日益凸顯。
    關鍵風險：機頂盒行業(yè)銷量下滑，公司轉型低預期。