>> 國泰君安-創(chuàng)維數(shù)字(000810)圍繞入口完善布局,邁向海外和汽車-150721
| 上傳日期： |
2015/7/29 |
大小： |
461KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
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增持 |
作者： |
曾嬋，范楊 |
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此報告為加密報告 |
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我們認(rèn)為，公司正在穩(wěn)步推進(jìn)廣電運營和OTT 平臺建設(shè)，并積極完善各類入口的生態(tài)鏈布局，未來大數(shù)據(jù)價值巨大。維持2015-16 年EPS預(yù)測0.46/0.54 元（暫不考慮并表），維持目標(biāo)價40.05 元。
收購歐洲Strong 集團(tuán)，深耕海外市場
收購歐洲Strong 集團(tuán)100%股權(quán)，作價3000 萬歐元，分兩期支付。Strong集團(tuán)是歐洲著名機(jī)頂盒品牌，擁有THOMSON 品牌授權(quán)，在法國、荷蘭、奧地利等北歐市場市場占有率第一。此次收購可實現(xiàn)優(yōu)勢互補(bǔ)，同時也為創(chuàng)維數(shù)字帶來收入和業(yè)績增厚。2014 年，Strong 集團(tuán)收入4635 萬歐元，凈利潤虧損202 萬歐元，主要是由于烏克蘭戰(zhàn)爭及匯率因素，我們預(yù)計2016年隨著歐洲第二輪轉(zhuǎn)換高清、交互、PVR 等，收入和業(yè)績將有大幅改善。
收購創(chuàng)維汽車電子，布局“移動客廳”和車載移動入口
收購創(chuàng)維集團(tuán)旗下汽車電子100%股權(quán)，作價4 萬元，表明集團(tuán)對公司業(yè)務(wù)的大力支持，汽車電子年收入近1 億元。此次收購有利于創(chuàng)維數(shù)字在“移動客廳”智能終端、車載移動入口及車聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)的運營上實施布局。
廣電合作運營業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人獲創(chuàng)維海通15%股權(quán)，激勵更充足
北京創(chuàng)維海通子公司為創(chuàng)維數(shù)字開拓廣電合作運營業(yè)務(wù)的實施主體，此次其總經(jīng)理薛亮獲15%股權(quán)，更有利于業(yè)務(wù)的拓展。
關(guān)鍵風(fēng)險：機(jī)頂盒行業(yè)銷量下滑，公司轉(zhuǎn)型低預(yù)期。
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