久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

索非布韋銷售大增帶動中間體五氟苯酚需求增長。預(yù)計(jì)到2020 年全球?qū)⒂?820 萬丙肝患者使用索非布韋進(jìn)行治療，對應(yīng)五氟苯酚需求約619 噸，是2015 年的4.9 倍。預(yù)計(jì)永太科技五氟苯酚業(yè)務(wù)2015、2016 年銷量分別為120 噸和200 噸，可貢獻(xiàn)毛利約8400 萬元和1.4 億元。
    液晶化學(xué)品在單晶和光刻膠領(lǐng)域取得突破。單晶產(chǎn)品毛利率高于普通液晶中間體，2015 年公司向大客戶默克供應(yīng)單晶產(chǎn)品從3 個(gè)增加至10 個(gè)，預(yù)計(jì)銷量將增長至10 噸左右，單晶產(chǎn)品放量將有效提升公司液晶化學(xué)品業(yè)務(wù)的毛利率水平。此外公司定增項(xiàng)目“年產(chǎn)1500 噸彩膜光刻膠項(xiàng)目”也在穩(wěn)步推進(jìn)，預(yù)計(jì)投產(chǎn)后每年可貢獻(xiàn)收入3 億元，毛利約1.5 億元。
    積極外延收購，尋找新增長極。公司投資約2 億元，獲得美賽達(dá)公司20%股權(quán)，進(jìn)入快速發(fā)展的車聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域。此外為了彌補(bǔ)短板，公司通過外延式發(fā)展積極向下游醫(yī)藥和農(nóng)藥領(lǐng)域延伸。外延擴(kuò)張使公司未來成長空間巨大。
    利潤率提升，帶動ROE 突破10%。公司新產(chǎn)品逐漸投產(chǎn)，五氟苯酚、單晶等高毛利產(chǎn)品收入占比不斷提升，公司銷售凈利率有望從2013 年的2.4%上升至2015 年的16.9%。與之相對應(yīng)，2015 年公司ROE 有望超過10%，創(chuàng)公司上市以來新高。我們認(rèn)為公司仍處于快速成長期，未來幾年投資所需資金規(guī)模依然較大，通過公司自身利潤積累和外部融資基本能夠解決資金需求。
    公司盈利預(yù)測及投資評級。預(yù)計(jì)公司2015-2016 年EPS 分別為0.31 元和0.51 元，當(dāng)前股價(jià)對應(yīng)PE 分別為65 倍和40 倍。公司醫(yī)藥中間體和液晶化學(xué)品的銷售情況好于市場預(yù)期，2016、2017 年存在業(yè)績超預(yù)期的可能，維持“強(qiáng)烈推薦”評級。