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    收縮分銷業(yè)務(wù)，毛利率提升明顯。公司對(duì)低毛利的增值分銷業(yè)務(wù)進(jìn)行了調(diào)整和收縮，進(jìn)一步聚焦系統(tǒng)集成和服務(wù)業(yè)務(wù)。上半年公司IT 產(chǎn)品增值銷售收入比上年減少32.18%，系統(tǒng)集成和服務(wù)收入同比增長(zhǎng)2.96%，毛利率比去年同期上升3.14%，整體毛利率比去年同期上升3.24%。
    大力開拓以教育為代表的行業(yè)解決方案業(yè)務(wù)。通過(guò)聚焦教育政務(wù)核心業(yè)務(wù)，公司開創(chuàng)了面向 K12 基礎(chǔ)教育的華東電腦教育行業(yè)解決方案子品牌——“i-WE”，并在上半年投資入股了區(qū)域教育信息化龍頭教享科技，公司在中報(bào)中明確表示將加大教育信息化布局，借力資本運(yùn)作全面提升教育行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，后續(xù)進(jìn)展值得期待。
    開通“信服網(wǎng)”，打造專業(yè)第三方O2O 平臺(tái)。在現(xiàn)有服務(wù)業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，公司積極嘗試互聯(lián)網(wǎng)+新業(yè)務(wù)模式的培育。上半年公司開通“信服網(wǎng)”，建立了面向個(gè)人家庭客戶提供5C 產(chǎn)品（家庭電腦、通訊電子、智能家電、健保電子、汽車電子）服務(wù)及應(yīng)用的專業(yè)第三方O2O 平臺(tái)，使用者足不出戶就能體驗(yàn)到專業(yè)服務(wù)正牌產(chǎn)品，信服網(wǎng)還將涉足舊手機(jī)綠色回收業(yè)務(wù)。"信服網(wǎng)“是公司向B2C 模式探索的重要舉措，有望與傳統(tǒng)業(yè)務(wù)進(jìn)一步協(xié)同發(fā)展，同時(shí)標(biāo)志期已開始向“互聯(lián)網(wǎng)+"進(jìn)軍，后續(xù)進(jìn)展值得期待。
    國(guó)企改革和上?？苿?chuàng)中心雙重收益標(biāo)的。公司董事長(zhǎng)旗下?lián)碛须娍栖浶拧⑵杖A軟件等優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，公司作為兩者旗下唯一上市公司平臺(tái)，資產(chǎn)注入想象空間巨大。此外公司股東電科軟信作為集央企和地方政府雙方寵愛為一身的本地IT 龍頭，將是上海加快建立全球科創(chuàng)中心的最佳標(biāo)的。公司作為電科軟信旗下唯一上市公司，面臨歷史性機(jī)遇。
    投資建議：公司作為極為稀缺的國(guó)企改革和上?？苿?chuàng)中心雙重收益標(biāo)的，收入結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，盈利水平持續(xù)提升。除傳統(tǒng)業(yè)務(wù)外，公司進(jìn)一步加強(qiáng)在教育信息化、互聯(lián)網(wǎng)等新興領(lǐng)域的布局，旗下柏飛電子更是C919 大飛機(jī)量產(chǎn)的最大受益者，預(yù)計(jì)公司2015-2016 EPS 分別為1.12、1.49 元，維持買入-A 評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：上?？苿?chuàng)中心建設(shè)進(jìn)程不及預(yù)期。