>> 申萬宏源-神州信息(000555)“兩權(quán)”抵押貸款試點(diǎn),掘金土地流轉(zhuǎn)后千億市場(chǎng)-150825
| 上傳日期： |
2015/8/25 |
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pdf 共7頁 |
來源： |
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| 評(píng)級(jí)： |
買入 |
作者： |
顧海波 |
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此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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此次試點(diǎn)將基于依法有序、自主自愿、穩(wěn)妥推進(jìn)和風(fēng)險(xiǎn)可控的原則，從賦予并落實(shí)“兩權(quán)”抵押融資功能，盤活農(nóng)民土地用益物權(quán)的財(cái)產(chǎn)屬性；推進(jìn)農(nóng)村金融產(chǎn)品和服務(wù)方式創(chuàng)新，加強(qiáng)農(nóng)村金融服務(wù)；建立抵押物處理機(jī)制，做好風(fēng)險(xiǎn)保障；完善配套措施，提供基礎(chǔ)支撐；加大扶持和協(xié)調(diào)配合力度，增強(qiáng)試點(diǎn)效果等五個(gè)方面著手。
“兩權(quán)”抵押貸款試點(diǎn)有望引爆千億級(jí)流轉(zhuǎn)后藍(lán)海市場(chǎng)，中農(nóng)信達(dá)搶占先機(jī)。2014 年11 月，國(guó)務(wù)院發(fā)布意見并計(jì)劃用5 年時(shí)間完成土地承包經(jīng)營(yíng)確權(quán)的頒證工作。土地作為農(nóng)民最主要的資產(chǎn)，交易或抵押融資獲得資金是進(jìn)行農(nóng)業(yè)規(guī)模經(jīng)營(yíng)和農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的重要基礎(chǔ)?！皟蓹?quán)”抵押融資將成為打開土地流轉(zhuǎn)后千億市場(chǎng)的金鑰匙。據(jù)有關(guān)機(jī)構(gòu)測(cè)算，農(nóng)村土地經(jīng)營(yíng)權(quán)確權(quán)市場(chǎng)空間可達(dá)280 億，加上農(nóng)村宅基地和農(nóng)地使用權(quán)的確權(quán)，市場(chǎng)空間有望達(dá)到千億。如果再考慮到農(nóng)村土地確權(quán)之后的農(nóng)村金融、農(nóng)資服務(wù)等，土地流轉(zhuǎn)后市場(chǎng)規(guī)模更將高達(dá)數(shù)千億。
農(nóng)村土地確權(quán)獲取的數(shù)據(jù)將成為農(nóng)民日后抵押交易及農(nóng)村征信的基礎(chǔ)，掌握了土地確權(quán)數(shù)據(jù)就相當(dāng)于掌握了農(nóng)村土地流轉(zhuǎn)后千億藍(lán)海市場(chǎng)的入場(chǎng)券。
借中農(nóng)信達(dá)掌握土地流轉(zhuǎn)后市場(chǎng)入口，完善“智慧農(nóng)村+智慧城市”戰(zhàn)略布局。神州信息并購的中農(nóng)信達(dá)目前已經(jīng)占據(jù)我國(guó)農(nóng)村確權(quán)試點(diǎn)20%的市場(chǎng)份額，并開發(fā)出流轉(zhuǎn)交易平臺(tái)等產(chǎn)品，率先掌握土地流轉(zhuǎn)后市場(chǎng)入口。1）在智慧農(nóng)村領(lǐng)域，中農(nóng)信達(dá)以其產(chǎn)品服務(wù)覆蓋2000多個(gè)縣、45 萬個(gè)村組、70 多萬個(gè)用戶群體，與公司在政府積累的豐富關(guān)系結(jié)合后，更是如虎添翼，有望在農(nóng)村宅基地確權(quán)等領(lǐng)域再次搶占先機(jī)。中農(nóng)信達(dá)與河北省合作展開土地交易平臺(tái)試點(diǎn)，探索土地流轉(zhuǎn)后千億藍(lán)海市場(chǎng)，未來在商業(yè)模式成熟后，將向其他地域進(jìn)行橫向復(fù)制。公司日后完全可以在交易平臺(tái)的基礎(chǔ)上展開農(nóng)村金融、土地交易、農(nóng)機(jī)服務(wù)等多樣化增值服務(wù)。2）在智慧城市領(lǐng)域，公司依托于其金融信息化的完整產(chǎn)品線推出金融云平臺(tái)，吸引了海量村鎮(zhèn)銀行入駐，公司與村鎮(zhèn)銀行等金融機(jī)構(gòu)的深厚關(guān)系將成為其未來深挖農(nóng)村金融藍(lán)海市場(chǎng)的有力臂助。公司在智慧城市的三大云平臺(tái)、海量數(shù)據(jù)沉淀和大數(shù)據(jù)建模分析能力將成為智慧農(nóng)村的有力支撐。借“智慧農(nóng)村+智慧城市”，打造完整的智慧中國(guó)戰(zhàn)略布局，將為公司未來的高速增長(zhǎng)奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
維持“買入”評(píng)級(jí)。預(yù)計(jì)公司15-17 年EPS 為1.05/1.54/2.49 元，對(duì)應(yīng)15-17 年P(guān)E 為47/32/20。
我們看好中農(nóng)信達(dá)借農(nóng)村土地確權(quán)數(shù)據(jù)與入口，深挖土地流轉(zhuǎn)后千億級(jí)藍(lán)海市場(chǎng)，農(nóng)村土地流轉(zhuǎn)交易平臺(tái)的橫向復(fù)制有望提升公司盈利能力。維持“買入”評(píng)級(jí)。
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