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    公司扣非后凈利潤為16,691 萬元，同比增長32.65%。
    1.二季度利潤大幅增長：
    從單季度拆分看，2015 年2 季度公司營業(yè)收入26.39 億元，同比降低5.33%，增速低于1 季度的-3.46%；歸屬于母公司的凈利潤9,723 萬元，同比增長43.41%，增速高于1 季度的4.33%?？鄯呛髢衾麧?,649 萬元，同比增長66.74%，增速高于1 季度的3.63%。公司利潤增速高于收入增速，我們認為主要系公司控制成本費用支出導(dǎo)致本期利潤增加和2014 年固定資產(chǎn)、應(yīng)收款項等會計估計變更導(dǎo)致上期利潤減少所致。
    2.毛利率同比增長0.73 個百分點，期間費用率同比降低0.28 個百分點：毛利率方面，2015 年上半年公司綜合毛利率為21.95%，較去年同期同比增長0.73 個百分點，其中商品銷售和房屋租賃的毛利率分別同比變化0.27 和-3.14個百分點至17.71%和47.59%。期間費用率方面，2015 年上半年公司期間費用率同比降低0.28 個百分點至14.44%，其中銷售、管理、財務(wù)費用率同比分別變化0.38、-0.66、-0.01 百分點至6.23%、8.12%、0.09%。公司管理費用率大幅下降，主要是由于本期公司租賃費用大幅減少3,804 萬元。
    3.收入端維持低靡，維持持有評級：
    我們維持公司2015-2017 年每股收益預(yù)測分別為0.55、0.58、0.62 元，以2014年為基期未來三年復(fù)合增長率為6.72%。公司奧特萊斯業(yè)務(wù)度過培育期后，將成為公司未來利潤增長的主要貢獻點，但鑒于新燕莎金街購物廣場對公司利潤較大幅度的侵蝕以及公司傳統(tǒng)零售業(yè)態(tài)門店的繼續(xù)低靡，我們維持公司持有評級。