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>> 渤海證券-勝利精密(002426)外延與內(nèi)生并舉,推動(dòng)公司業(yè)績(jī)爆發(fā)-150821
上傳日期:   2015/8/26 大?。?/td>   351KB
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評(píng)級(jí):   買入 作者:   齊艷莉
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    積極拓展產(chǎn)品領(lǐng)域,打造跨領(lǐng)域的多產(chǎn)品平臺(tái)
    公司目前是國(guó)內(nèi)產(chǎn)銷規(guī)模最大,研發(fā)能力最強(qiáng)的專業(yè)精密結(jié)構(gòu)模組制造服務(wù)商之一,產(chǎn)品包括鎂合金、鋁合金、鋼制件等各材質(zhì)結(jié)構(gòu)件,涵蓋平板電視、臺(tái)式電腦、筆記本電腦、移動(dòng)終端等領(lǐng)域。公司發(fā)展戰(zhàn)略方面主要是通過(guò)切入電腦、智能移動(dòng)終端行業(yè)的契機(jī),積極提升制造效率,為后續(xù)向工業(yè)4.0智能制造方向發(fā)展。上半年最大的亮點(diǎn)是公司通過(guò)增發(fā)完成收購(gòu)了智誠(chéng)光學(xué)、富強(qiáng)科技及德樂(lè)科技三家強(qiáng)相關(guān)性的公司,將公司的“大部件戰(zhàn)略”延伸至移動(dòng)終端領(lǐng)域,打造一個(gè)橫跨電視、電腦、手機(jī)、可穿戴設(shè)備等全尺寸智能終端的核心模組制造服務(wù)平臺(tái)。該平臺(tái)將依托現(xiàn)有電視、電腦結(jié)構(gòu)件產(chǎn)品技術(shù)與客戶基礎(chǔ),通過(guò)收購(gòu)的渠道與技術(shù),重點(diǎn)發(fā)力于智能終端方面。隨著大客戶的新機(jī)型推出,該方面將會(huì)在下半年出現(xiàn)明顯的效益。
    產(chǎn)能與技術(shù)雙輪驅(qū)動(dòng)公司國(guó)際化進(jìn)程
    報(bào)告期內(nèi)安徽舒城勝利產(chǎn)業(yè)園基地項(xiàng)目進(jìn)展順利,項(xiàng)目一期已經(jīng)投產(chǎn),二期將在三季度也進(jìn)行投產(chǎn)。該項(xiàng)目將為未來(lái)布局智能終端打下扎實(shí)的基礎(chǔ)。公司在擴(kuò)大產(chǎn)能的基礎(chǔ)上,也積極加強(qiáng)研發(fā),上半年公司獲得授權(quán)專利18 項(xiàng),其中發(fā)明專利5 項(xiàng)、實(shí)用新型專利13 項(xiàng)。公司所研制的超硬超薄的大顯示屏在業(yè)很強(qiáng)的技術(shù)領(lǐng)先性,受到一系列國(guó)內(nèi)外知名電視機(jī)廠商的親睞。另一方面公司非常重視與國(guó)外企業(yè)合作與溝通的平臺(tái)與渠道的建設(shè),特地在美國(guó)設(shè)立了分公司,更加緊密的展開(kāi)與如蘋果,微軟等國(guó)際知名企業(yè)合作,加快公司的國(guó)際化發(fā)展進(jìn)程。
    內(nèi)生與外延并重引導(dǎo)公司業(yè)績(jī)進(jìn)入爆發(fā)期
    公司上半年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)雖然并不突出,但是利潤(rùn)的增長(zhǎng)比營(yíng)收的增長(zhǎng)要高出12個(gè)百分點(diǎn),這一方面體現(xiàn)了公司在費(fèi)用方面控制的較為良好。同時(shí)公司也在積極提高產(chǎn)品線的性能,從而提升產(chǎn)品的生產(chǎn)效率,獲得更高的利潤(rùn)率,這點(diǎn)將隨著公司積極向工業(yè)4.0 智能制造發(fā)展而逐步體現(xiàn)。隨著7 月份完成相關(guān)標(biāo)的公司過(guò)戶,公司的業(yè)績(jī)將會(huì)在下半年得到有效的提升,而且根據(jù)收購(gòu)書中業(yè)績(jī)承諾,所購(gòu)標(biāo)的公司將為公司未來(lái)兩年帶來(lái)不菲的收益。因此考慮到安徽基地的產(chǎn)能的釋放、并購(gòu)公司的收益承諾,公司國(guó)際化步伐的加快以及人民幣貶值等因素的影響,今年的中報(bào)將是未來(lái)兩到三年的業(yè)績(jī)爆發(fā)式增長(zhǎng)的起點(diǎn)。
    
 
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