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    金屬外觀件晉升王牌業(yè)務(wù)，為業(yè)績(jī)保駕護(hù)航
    公司1H15 金屬外觀件收入達(dá)到11.51 億元，同比上升317.74%，已占到總營(yíng)收的64%，切切實(shí)實(shí)成為公司的王牌業(yè)務(wù)，我們預(yù)計(jì)全年有望挑戰(zhàn)30 億營(yíng)收。上半年智能手機(jī)品牌中蘋果、小米、華為、OPPO 等均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，中高端占比較以往提升一倍以上，采用金屬材料作為外觀件的占比也在不斷提升。蘋果新品還將采用7 系鋁合金，增加粉色配色，對(duì)金屬件的加工工藝和氧化處理均增加了難度。全球大部分CNC 產(chǎn)能被蘋果包攬，非蘋品牌對(duì)CNC 產(chǎn)能有迫切需求。公司先于2012 年開始布局金屬外觀件業(yè)務(wù)，不斷學(xué)習(xí)完善，提升良率，已實(shí)現(xiàn)從模具設(shè)計(jì)到表面處理的完整制程，并快速適應(yīng)消費(fèi)電子產(chǎn)品極短的迭代周期，預(yù)計(jì)年底CNC 產(chǎn)能有望提升至3500 臺(tái)。
    立足工業(yè)4.0，打造智能制造平臺(tái)
    公司作為勞力密集型企業(yè)，最先深刻意識(shí)到勞力成本上漲帶來的痛處，積極進(jìn)行自動(dòng)化改造，布局工業(yè)4.0。公司先后設(shè)立東莞無人工廠、收購(gòu)天機(jī)工業(yè)（子公司松慶智能出貨機(jī)械手1000 臺(tái)），意圖打造成智能制造平臺(tái)型企業(yè)，為公司轉(zhuǎn)型提供長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展動(dòng)力。
    證金巨單托底支撐信心，公司回購(gòu)彰顯霸氣
    股災(zāi)中證金的巨額托單使公司股價(jià)率先反彈，顯露國(guó)家隊(duì)對(duì)公司
    成長(zhǎng)性的高度看好。公司25 日公告對(duì)自身股份以不高于35.82 元/股的價(jià)格進(jìn)行回購(gòu)，總金額不超過1 億元，不僅霸氣外露，更是信心的表現(xiàn)。
    投資建議：
    公司在金屬外觀件上發(fā)展迅速，已快速成長(zhǎng)為國(guó)內(nèi)龍頭，并立足于智能制造方向積極轉(zhuǎn)型，未來公司還將拓展高端智能裝備開發(fā)制造、汽車電子、無人機(jī)、軌道交通等多個(gè)新興產(chǎn)業(yè)，打開更大的成長(zhǎng)空間。預(yù)計(jì)公司15~16年EPS 為0.93、1.47、2.06 元，對(duì)應(yīng)PE 為30.79X、19.48X、13.89X，維持“買入”評(píng)級(jí)。