>> 安信證券-神州信息(000555)業(yè)績符合預期,業(yè)務結構進一步升級-150826
| 上傳日期： |
2015/8/27 |
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pdf 共7頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
胡又文 |
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業(yè)務結構升級，毛利率顯著提升。2015 年上半年隨著業(yè)務結構的升級，公司毛利率達到19.84%，較去年同期提升2.58%。其中由于受產品化和SaaS 云服務增長的拉動，應用軟件業(yè)務毛利率達到48.3%，相比去年同期大幅提升18.08%。
農業(yè)信息化業(yè)務發(fā)展迅猛。上半年公司農業(yè)信息化業(yè)務繼續(xù)保 持較快增長，簽約較上年同期增長203%，實現(xiàn)營業(yè)額0.44 億，較上年同期增長37.81%。公司農業(yè)信息化業(yè)務以農地確權為切入口，圍繞土地流轉和農業(yè)規(guī)模化經營，積極探索和布局配套的金融、技術、數(shù)據(jù)等深度服務，農業(yè)產業(yè)鏈逐步整合和完善。近期河北省多家縣級農村產權流轉交易中心已正式掛牌運營，公司作為盤活農村“沉睡資本”的龍頭企業(yè)，其前瞻性布局已經到了實質性落地階段。
全力打造安全可控生態(tài)鏈。上半年，由公司和中科曙光發(fā)起、聯(lián)合國內其他IT 骨干企業(yè)共同成立的龍安聯(lián)盟，推出首款安全可靠產品“龍安聯(lián)盟自主可控一體機”，有望進一步加快IT 安全可控全套解決方案的應用推廣，此外公司參與的政府、軍隊、金融等領域的安全可控工作，也進一步擴大了應用試點。
投資建議：公司以土地確權為入口切入農業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，并加速推進土地流轉后市場開拓，并通過資本運作完善了公司農業(yè)數(shù)據(jù)采集能力，打通了未來智慧農業(yè)生態(tài)圈數(shù)據(jù)服務的發(fā)展鏈條，在國家加快盤活農村“沉睡資本”的大背景下，公司有望成為踐行農業(yè)互聯(lián)網(wǎng)金融的先鋒，同時傳統(tǒng)業(yè)務結構也在不斷優(yōu)化，毛利率顯著提升，預計2015-2016 年EPS 分別為0.78、0.93 元，給予買入-A 評級，目標價65 元。
風險提示：農村產權交易平臺拓展進度不及預期。
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