>> 東北證券-華力創(chuàng)通(300045)軍民融合，發(fā)力衛(wèi)星應用及無人平臺-150830
| 上傳日期： |
2015/8/31 |
大?。?/td>
| 602KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
|
| 評級： |
增持 |
作者： |
吳娜 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
公司北斗導航業(yè)務高速增長，上半年收入1.17 億元，同比增長76.75%，毛利率提高到64.18%。公司先后承擔海陸空二炮四大軍種三十多項科研任務，目前有訂貨任務的有16 項，已定型的有7 項，在研制的為9 項。
隨著公司軍用北斗導航型號的陸續(xù)列裝，公司北斗導航業(yè)務有望繼續(xù)保持高速增長態(tài)勢。
■ 攜手中國電信，開拓衛(wèi)星移動通信領域。2015 年6 月，公司與中國電信集團衛(wèi)星通信有限公司簽署《北斗通信業(yè)務合作協(xié)議》，通過與中國電信的戰(zhàn)略合作，公司將加快通信導航一體化領域布局，逐步全面深入衛(wèi)星移動通信以及未來新興衛(wèi)星應用領域。
■ 發(fā)布五年戰(zhàn)略規(guī)劃，布局衛(wèi)星應用和無人平臺兩大千億市場?；趪佬畔⒒铀俳ㄔO的宏觀環(huán)境和國家出臺支持衛(wèi)星應用產業(yè)的行業(yè)環(huán)境，結合自身情況，公司提出了五年發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，在現有業(yè)務基礎上不斷進行升級，發(fā)力“衛(wèi)星應用”及“無人平臺”兩大千億以上規(guī)模量級的產業(yè)，形成兩大產業(yè)平臺。
■ 盈利預測與投資建議。我們預計公司 2015-2017 年營收分別為5.67億元、7.49 億元、9.58 億元，歸屬母公司股東凈利潤分別為0.77 億元、1.16 億元、1.42 億元。EPS 分別為 0.14 元、0.21 元、0.26 元，當前股價對應動態(tài) PE 分別為149 倍、99 倍、81 倍，隨著公司軍用北斗導航型號的陸續(xù)列裝以及公司在民用市場的大力發(fā)展，特別是公司戰(zhàn)略性布局衛(wèi)星應用以及無人平臺兩大千億級市場，看好公司未來發(fā)展前景，給予公司“增持”評級。
■ 風險提示：軍品產品招標低于預期，衛(wèi)星通信行業(yè)發(fā)展低于預期；市場系統(tǒng)性風險
|
|
