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主要原因由于煤炭?jī)r(jià)格下降導(dǎo)致營(yíng)業(yè)成本大幅下降19.16％，有效彌補(bǔ)了因電價(jià)下調(diào)和發(fā)電小時(shí)利用下降導(dǎo)致的營(yíng)收減少。
    2、利用小時(shí)下降和煤電聯(lián)動(dòng)減少公司收入：
    公司上半年?duì)I業(yè)收入的減少，主要是由于發(fā)電小時(shí)下降和火電上網(wǎng)價(jià)格降低。公司上半年平均發(fā)電小時(shí)為1944 小時(shí)，比去年同期的2238 小時(shí)減少294 小時(shí)，導(dǎo)致上半年發(fā)電量782.88 億千瓦時(shí)、銷售電量738.17 億千瓦時(shí)，同比分別下降10.93%和11.34%。此外，公司從2014 年9 月1 號(hào)下調(diào)電價(jià)0.7 分和自2015年4 月20 日下調(diào)1.64 分，導(dǎo)致營(yíng)收減少。
    3、煤價(jià)下降和煤耗降低提高公司毛利率水平：
    上半年公司發(fā)電業(yè)務(wù)毛利率為33.87%，比去年同期增加2.76 個(gè)百分點(diǎn)。上半年秦皇島煤價(jià)（Q5500）比去年同期降低15.7%。煤價(jià)的大幅下降有效彌補(bǔ)了電價(jià)下調(diào)給毛利率帶來的負(fù)面影響。上半年公司供電煤耗完成303.63 克/千瓦時(shí)，同比降低3.05 克/千瓦時(shí)。
    4、二季度歸屬凈利潤(rùn)和度電利潤(rùn)環(huán)比增加：
    公司二季度歸屬凈利潤(rùn)17.35 億元，比一季度歸屬凈利潤(rùn)16.93 億元環(huán)比增加2.46%。主要原因是公司二季度銷售電量為380.79 億千瓦時(shí)，比一季度銷售電量357.38 億千瓦時(shí)環(huán)比增加6.55%。銷售電量環(huán)比提高主要是由于在二季度全國(guó)工廠陸續(xù)開工導(dǎo)致用電量增加（全國(guó)發(fā)電量二季度環(huán)比一季度增加6.76%）。
    公司二季度度電利潤(rùn)（扣除投資收益后的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)除以同期銷售電量）為6.96分/千瓦時(shí)，略高于一季度的6.41 分/千瓦時(shí)。雖然4 月份煤電聯(lián)動(dòng)降低電價(jià)1.64分，但是正如上期電力周報(bào)中分析，秦皇島煤價(jià)（Q5500）二季度環(huán)比一季度減少76.4 元/噸，按照煤價(jià)每35 元/噸對(duì)應(yīng)電價(jià)1 分錢來簡(jiǎn)單換算，二季度煤價(jià)下降帶來的度電利潤(rùn)增加2.18 分，扣除煤電聯(lián)動(dòng)下調(diào)的1.64 分之后還應(yīng)增加0.54分，二季度度電利潤(rùn)環(huán)比增加量基本持平?？梢娪捎诙径让簝r(jià)大幅度環(huán)比下降保證了度電利潤(rùn)的環(huán)比增加。