>> 渤海證券-天壕節(jié)能(300332.SZ)調(diào)研簡報-EMC余熱發(fā)電龍頭 多元布局加快打造大環(huán)保產(chǎn)業(yè)平臺-150828
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2015/9/1 |
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作者： |
任憲功 |
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目前公司在運余熱發(fā)電裝機(jī)規(guī)模約200MW，預(yù)計下半年將新增裝機(jī)72.5MW，投運規(guī)模的擴(kuò)大將為公司全年EMC 收入增長奠定堅實基礎(chǔ)。通過外延模式，公司EMC 業(yè)務(wù)加速向其它行業(yè)領(lǐng)域的滲透，14 年9 月成功收購北京力拓，切入天然氣管輸領(lǐng)域，并獲得中石油西氣東輸管線22 個壓氣站總裝機(jī)約200MW 的優(yōu)質(zhì)余熱發(fā)電項目。15 年7 月，與康得資管簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，將收購其所持有的寧投公司股權(quán)，籍此進(jìn)入鐵合金生產(chǎn)領(lǐng)域；目前寧投公司擁有34.5MW 余熱發(fā)電規(guī)模，同時正積極拓展電力需求側(cè)管理及微電網(wǎng)運營商方面的業(yè)務(wù)。目前公司在建/擬建及儲備EMC 余熱發(fā)電項目裝機(jī)容量超過270MW，在手訂單充裕將為公司持續(xù)較快增長提供強(qiáng)有力支撐。
并購北京華盛，布局清潔能源領(lǐng)域
2015 年7 月，公司實現(xiàn)對北京華盛的收購，正式涉足以天然氣為代表的清潔能源業(yè)務(wù)領(lǐng)域。北京華盛主營城市管網(wǎng)天然氣輸送和銷售業(yè)務(wù)，以及燃?xì)夤こ淌┕ず驮O(shè)備維護(hù)服務(wù)，目前在山西原平、興縣、保德三縣市擁有天然氣特許經(jīng)營權(quán)，以大工業(yè)大用戶為主，14 年供氣量3.41 億立方米，規(guī)劃近期和遠(yuǎn)期用氣量則將分別達(dá)到7 億立方米和9.5 億立方米。立足山西，憑借煤層氣資源優(yōu)勢，北京華盛下一步還將重點拓展河北、山東等省份城市燃?xì)夤芫W(wǎng)市場，并最終實現(xiàn)全國性布局的戰(zhàn)略目標(biāo)。而根據(jù)相關(guān)業(yè)績承諾，北京華盛2015-2017 年扣非后歸母凈利潤將分別不低于0.8 億元、1.1 億元和1.8 億元，這將大大增厚公司業(yè)績。城市燃?xì)馀c管輸業(yè)務(wù)，未來或?qū)⒊蔀楣緲I(yè)績快速增長的新引擎，并有望助推公司實現(xiàn)跨越式發(fā)展。
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