>> 齊魯證券-東方能源(000958)良村熱電盈利超預期,資產注入值得期待-150831
| 上傳日期: |
2015/9/2 |
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來源: |
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作者: |
曾朵紅,沈成 |
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公司半年報業(yè)績符合我們和市場的預期。 光伏電站盈利性極佳,半年度單位裝機盈利0.33 元/W:公司目前持有易縣新能源20MW 與滄州新能源50MW 合計70MW 已并網光伏電站,2015 年上半年實現(xiàn)“零棄光”目標,實現(xiàn)發(fā)電收入5811 萬元,貢獻凈利潤2306 萬元,凈利率高達39.68%,單位裝機盈利0.33 元/W。其中,易縣新能源20MW 項目,2015 年上半年實現(xiàn)發(fā)電收入1700 萬元,貢獻凈利潤776 萬元,凈利率高達45.63%,單位裝機盈利0.39元/W;而滄州新能源50MW 項目,2015 年上半年實現(xiàn)發(fā)電收入4111 萬元,貢獻凈利潤1530 萬元,凈利率為37.22%,單位裝機盈利0.31 元/W。 熱電以降本促效益,生產經營持續(xù)向好:公司熱電業(yè)務狠抓指標管控和降本增效,2015 年上半年繼續(xù)保持了各項生產經營指標的可控在控?;痣娎眯r相對值、邊際收益相對值連續(xù)兩年位列集團公司第一;公司入爐綜合標煤單價、供電煤耗、供銷差率均持續(xù)下降,有效的降低了公司成本;新華熱電分公司年度利用小時數(shù),創(chuàng)計劃電量歷史新高,連續(xù)兩年位列河北南網統(tǒng)調火電機組第一。此外,公司還獲得關停企業(yè)替代電量指標7000 多萬kWh,為公司經營效益的進一步提升創(chuàng)造了條件。根據(jù)我們的測算,熱電業(yè)務上半年實現(xiàn)銷售收入3.30 億元,同比減少約17.50%,毛利率預計穩(wěn)定在19%-20%之間。
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