>> 安信證券-三泰控股(002312)非公開發(fā)行獲證監(jiān)會無條件通過，公司發(fā)展掀開新篇章-150914
| 上傳日期： |
2015/9/14 |
大小： |
346KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
|
| 評級： |
買入 |
作者： |
胡又文 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
點評
非公開發(fā)行無條件通過將為公司未來加速發(fā)展提供資金保障。根據(jù)公司的非公開發(fā)行預(yù)案，此次擬募集資金29.4 億元，主要用于投資于以速遞易業(yè)務(wù)為載體的“24 小時自助便民服務(wù)網(wǎng)格及平臺項目”第三期的建設(shè)運營及后臺平臺開發(fā)及項目運營工作。非公開發(fā)行無條件通過，將為公司業(yè)務(wù)加快拓展提供充足資金保障，速遞易網(wǎng)點布局進度進一步提速，奠定公司打造社區(qū)O2O 龍頭的用戶基礎(chǔ)。
董事長高比例質(zhì)押所持股份為公司發(fā)展融資，彰顯管理層決心和信心。公司董事長補建先生近期將其所持有的公司有限售條件流通股—高管限售股3,000 萬股質(zhì)押予中泰信托作為擔保，為公司申請信托貸款人民幣3 億元。9 月9 日，董事長又將高管鎖定股2,860 萬股補充質(zhì)押予中泰信托有限責任公司，至此補建先生累計已質(zhì)押公司25.72%股份。董事長個人高比例質(zhì)押股份為公司發(fā)展融資，一方面顯示出管理層全心全意為公司謀發(fā)展的企業(yè)家精神，另一方面也顯示出對公司戰(zhàn)略方向的堅定信心和決心。
速遞易包裹投遞量突破2 億，彰顯公司卓越執(zhí)行力。9 月7 日，速遞易包裹投遞量已經(jīng)達到2 億，落戶72 個大中城市，服務(wù)近4 萬小區(qū)，公司在短短3 年時間內(nèi)從無到有，智能快遞用戶覆蓋量一騎絕塵，彰顯卓越執(zhí)行力，其未來發(fā)展更值得期待。
聯(lián)姻豐巢，攜手菜鳥，產(chǎn)業(yè)端驗證速遞易社區(qū)O2O 入口價值。公司近期公告與快遞業(yè)巨頭豐巢科技展開股權(quán)合作，之后迅速與另一大產(chǎn)業(yè)巨頭菜鳥網(wǎng)絡(luò)簽署業(yè)務(wù)合作戰(zhàn)略協(xié)議，速遞易的商業(yè)價值得到了產(chǎn)業(yè)巨頭的高度認同。阿里牽手蘇寧、京東入股永輝影響深遠，消費互聯(lián)網(wǎng)龍頭紛紛與線下零售商展開合作從側(cè)面驗證了線下交付、服務(wù)的能力將是O2O 平臺競爭的核心。速遞易具備從事社區(qū)O2O 服務(wù)的天然優(yōu)勢，并且更靠近用戶具備“近水樓臺先得月”的戰(zhàn)略優(yōu)勢，社區(qū)O2O 入口價值有望進一步提升。
投資建議：公司非公開發(fā)行獲證監(jiān)會無條件通過，為未來加速發(fā)展提供確定性資金保障，消費互聯(lián)網(wǎng)龍頭紛紛與線下零售商展開合作從側(cè)面驗證了線下交付、服務(wù)的能力將是O2O 平臺競爭的核心，其社區(qū)O2O 入口的戰(zhàn)略價值有望進一步提升，預(yù)計2015-2016 年備考EPS 為-0.1 元0.18 元，維持買入 -A 評級，6 個月目標價43 元。
風險提示：增值服務(wù)落地進度不及預(yù)期。
|
|
