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對此我們點(diǎn)評如下：評論：
    回購將有力支撐股價(jià)
    公司首次回購股份共計(jì)539 萬股，占公司總股本的比例為0.24%，成交均價(jià)為7.825元/股，支付的總金額為4218.51 萬元。公司回購的交易額占當(dāng)天總成交額的6.8%，回購直接對股價(jià)形成支撐作用。由于公司公告將在未來兩個(gè)月內(nèi)以不超過每股18 元價(jià)格回購股份不超過5,000 萬股，占公司總股本約2.21%，回購資金總額不超過9 億元人民幣，我們認(rèn)為，未來兩個(gè)月，公司股價(jià)將因回購得到強(qiáng)有力的支撐。
    員工持股計(jì)劃彰顯公司信心
    公司回購的股份擬用于轉(zhuǎn)讓給員工持股計(jì)劃，表明公司的回購與員工持股計(jì)劃將繼續(xù)加速推進(jìn)。我們認(rèn)為，員工持股計(jì)劃的實(shí)施表明了管理層對公司長期發(fā)展的信心，將有助于提振市場對公司的信心，對股價(jià)起到支撐的作用。
    繼續(xù)看好“一帶一路”疊加低油價(jià)帶來的成長空間
    我們認(rèn)為，國家的“一帶一路”規(guī)劃，明確了我國支持上游資源生產(chǎn)類企業(yè)“走出去”的發(fā)展戰(zhàn)略，支持在中亞進(jìn)行油氣合作開發(fā)生產(chǎn)。我們預(yù)計(jì)公司有望借國家政策支持，加速在中亞地區(qū)油田的收購步伐。當(dāng)前國際油價(jià)整體仍處在較低的水平，有利于上游資源類企業(yè)進(jìn)行并購整合，我們繼續(xù)看好公司通過并購來壯大自身規(guī)模和實(shí)力的發(fā)展路徑。
    風(fēng)險(xiǎn)因素
    國際油價(jià)大幅波動(dòng)；公司油田產(chǎn)量不及預(yù)期或達(dá)產(chǎn)時(shí)間慢于預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；哈國貨幣匯率大幅變化的風(fēng)險(xiǎn)；“一帶一路”進(jìn)度慢于預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。
    投資建議
    低油價(jià)時(shí)是上游公司進(jìn)行并購整合的好時(shí)機(jī)，我們看好公司在低油價(jià)以及“一帶一路”指導(dǎo)下繼續(xù)收購油田帶來的成長性。維持公司2015-2017年盈利預(yù)測為0.18/0.43/0.53元（完全攤薄后），當(dāng)前股價(jià)對應(yīng)PE 為43/18/14 倍，維持“增持”評級。