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基于軌交連接器市場所積累的競爭優(yōu)勢，同心多元化拓寬連接器業(yè)務，同時以外延內(nèi)生的方式豐富鐵路市場產(chǎn)品線。
    “十三五”動車連接器總需求達百億，大概率超預期?！笆濉辫F路固定資產(chǎn)投資維持高位，帶動動車連接器新增需求，同時2015 年后動車陸續(xù)進入大修期，新增需求疊加維保需求，預計“十三五”期間，動車連接器市場總需求102.91 億元，年復合增速16%。在經(jīng)濟持續(xù)下滑背景下，鐵路投資大概率超預期。
    城軌迎來建設(shè)高峰，預計“十三五”城軌連接器需求較“十二五”增長48%。隨著地鐵新開工項目的持續(xù)增加，預計“十三五”城軌將新增加3937 公里里程，較“十二五”新建設(shè)里程增長14.18%，疊加城軌車輛保有量密度持續(xù)提升以及維保需求，預計“十三五”城軌連接器需求空間達43.09 億。
    “一帶一路”推動高鐵出口，給市場提供豐富催化劑。隨著中美、中印高鐵項目取得突破，彰顯了中國高鐵強大的競爭力，后續(xù)仍將有中英、中泰和中俄等高鐵項目落地，將給市場提供豐富的催化劑。
    新能源汽車連接器等新領(lǐng)域的突破，迎來業(yè)績新的增長點。新能源汽車產(chǎn)品主要客戶為奇瑞、比亞迪、新大洋、萬向、眾泰、南車時代等，隨著下游新能源汽車的爆發(fā)式增長，成新的業(yè)績增長點。
    投資建議：預計公司2015-2017 年主營收入為6.54 億、9.45 億和12.60 億，同比增長70.18%、44.54%和33.32%，EPS 為0.37 元、0.47 元和0.59 元，目標價35 元，對應2016 年P(guān)/E 74 倍，“增持”評級。
    風險提示：鐵路或城軌投資規(guī)模低于預期；新能源汽車需求不達預期。