>> 中銀國際-永貴電器(300351)員工持股計劃激發(fā)公司活力-150706
| 上傳日期： |
2015/7/7 |
大小： |
549KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
張君平，楊紹輝，閔琳佳 |
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公司目前新產品、新業(yè)務已實現梯次布局，未來將接力引領公司業(yè)績增長。我們預計15-17 年公司每股收益分別為0.47、0.64 及0.86 元，維持目標價40.22 元，及買入評級。
支撐評級的要點
員工持股計劃完成購買，將激發(fā)公司活力。公司公告員工持股計劃已完成購買，共計購得股票230.78 萬股，占公司總股本的0.68%，購買均價為38.39 元。公司此次持股計劃的設立將使公司股東、高管、以及員工利益一致，更好的激發(fā)公司活力。
梯次布局發(fā)力，引領收入高增長。公司現已完成一縱一橫框架，構建了成長基礎。預計今年動車組及新能源汽車連接器爆發(fā)，引領收入快速增長。
一縱一橫框架下，繼續(xù)尋求外延擴張機會。公司在保持原有軌交連接器業(yè)務快速增長的同時，逐步在連接器市場及軌道交通領域，完善一縱一橫的框架布局。預計未來還將在框架下尋找外延擴張機會。
評級面臨的主要風險
動車組國產化進程推遲。
新能源汽車產業(yè)發(fā)展不及預期。
外延收購企業(yè)整合不及預期。
估值
持股計劃完成購買，有助于提升公司活力；同時公司目前新產品、新業(yè)務已實現梯次布局，未來將接力引領公司業(yè)績增長。我們預計15-17 年公司每股收益分別為0.47、0.64 及0.86 元，維持目標價40.22 元，及買入評級。
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