>> 浙商證券-皖新傳媒(601801)與滬江達成深度合作,互聯(lián)網(wǎng)教育生態(tài)圈日趨完善-151027
| 上傳日期： |
2015/10/28 |
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| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
楊云 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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而皖新傳媒此番以股權為紐帶，業(yè)務合作為橋梁，深度綁定了滬江這一優(yōu)質(zhì)、稀缺的互聯(lián)網(wǎng)教育標的，皖新的數(shù)字教育內(nèi)容將獲得滬江平臺支持，共同構建B2C、C2C 學習平臺。同時皖新的原有渠道優(yōu)勢將得到進一步發(fā)揮，自身的線下地推團隊、門店渠道將通過為滬江的互聯(lián)網(wǎng)學習平臺導流導粉、開展O2O文化消費合作，打造、磨合出適合 K12 階段的數(shù)字教育服務和產(chǎn)品模式，進一步完善公司的互聯(lián)網(wǎng)教育生態(tài)圈。
金融工具驅(qū)動正當時，積極探索互聯(lián)網(wǎng)教育盈利模式。
在內(nèi)容端，公司收購了藍獅子45%的股權，擁有數(shù)字出版資質(zhì)，并入股擁有全9 科教輔出版資質(zhì)的新世界出版社，同時攜手新東方和賽富基金設立新科數(shù)媒，將推出數(shù)字教科書領域的殺手級產(chǎn)品，已經(jīng)成功布局數(shù)字教育的核心——稀缺、精品、差異化的數(shù)字教育內(nèi)容；渠道方面，線下采用市場化的教育專員地推模式，搶占學校端資源，線上則接入滬江平臺，大力推廣數(shù)字教育內(nèi)容，進行模式創(chuàng)新；平臺搭建方面，公司目前致力于打造基礎教育、終生學習的云平臺，也將與滬江共同構建B2C、C2C 學習平臺。因此，我們認為公司的互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)圈模式已經(jīng)基本成型，通過內(nèi)容、渠道、平臺等多方面的建設，服務對象有望從傳統(tǒng)的2B 端延伸至2C 端，而在此基礎上進一步嫁接金融工具，將更有效、實際的驅(qū)動板塊業(yè)績快速增長。
盈利預測及估值
公司擇時、擇優(yōu)的轉(zhuǎn)型互聯(lián)網(wǎng)教育領域，將充分、有效的發(fā)揮原有的主業(yè)特點及優(yōu)勢，戰(zhàn)略方向明確、路徑完善。而在公司主營業(yè)績穩(wěn)步提升的基礎上，在公司管理層的大力推動下，預計皖新傳媒轉(zhuǎn)型布局速度將進一步加快，未來發(fā)展充滿看點，預計15-17 年eps 為0.97、1.30、1.60，維持買入評級。
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