久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

公司主營(yíng)產(chǎn)品磷銨行情較好、復(fù)合肥新產(chǎn)品通過(guò)市場(chǎng)推廣實(shí)現(xiàn)增量是業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要因素。
    新型專(zhuān)用肥“產(chǎn)品+服務(wù)”的模式利于提高市占率。公司今年加大新型專(zhuān)用肥料推廣力度，并與中國(guó)農(nóng)大聯(lián)合建設(shè)科技小院進(jìn)行肥料施用規(guī)程制定的種植指導(dǎo)。科技小院在產(chǎn)品及服務(wù)的推廣過(guò)程當(dāng)中，結(jié)合實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，逐步將技術(shù)“物化為一袋肥，配套一個(gè)規(guī)程”，針對(duì)區(qū)域及作物開(kāi)發(fā)針對(duì)性的配方肥，在此基礎(chǔ)上進(jìn)行全套種植方案的設(shè)計(jì)，在推進(jìn)產(chǎn)品和服務(wù)落地的過(guò)程中實(shí)現(xiàn)農(nóng)資減量、作物增量提質(zhì)。蘋(píng)果專(zhuān)用肥在洛川地區(qū)的施用已經(jīng)展現(xiàn)效果。我們認(rèn)為專(zhuān)用肥等新型肥料是農(nóng)資產(chǎn)品加服務(wù)的重要方向，將為公司帶來(lái)新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)機(jī)會(huì)。
    應(yīng)收賬款同比大幅提升，系增值稅恢復(fù)征收導(dǎo)致的行業(yè)問(wèn)題。受增值稅調(diào)整影響，三季度大部分化肥企業(yè)采用先貨后款的推廣方式進(jìn)行銷(xiāo)售，應(yīng)收帳款期末達(dá)2.28 億元，同比增加1013.93%，我們認(rèn)為此項(xiàng)變化是短期一次性影響，且在年內(nèi)將有回款，不會(huì)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)造成影響。
    員工持股激勵(lì)計(jì)劃設(shè)立實(shí)施，利益綁定推動(dòng)業(yè)績(jī)持續(xù)向好。上半年公司推出員工持股計(jì)劃以14.33 元/股授予限制性股票970 萬(wàn)股，占公司股本總額的1.49%。解鎖條件與2015－2017 年利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)30%及凈資產(chǎn)收益率掛鉤。首次授予的874 萬(wàn)股限制性股票已于2015 年9 月11 日在深圳證券交易所上市。激勵(lì)方案將企業(yè)未來(lái)發(fā)展與員工利益充分綁定，且選擇員工主要為針對(duì)性的中層管理人員及業(yè)務(wù)、技術(shù)骨干，充分且有效地調(diào)動(dòng)了員工的積極性，進(jìn)一步完善了員工激勵(lì)機(jī)制，彰顯公司對(duì)未來(lái)發(fā)展的信心。
    強(qiáng)執(zhí)行力結(jié)合持股激勵(lì)，看好公司戰(zhàn)略落地。公司戰(zhàn)略清楚，團(tuán)隊(duì)執(zhí)行力強(qiáng)，并于上半年對(duì)核心骨干推出員工持股激勵(lì)計(jì)劃，我們認(rèn)為公司戰(zhàn)略落地可期，業(yè)績(jī)將有長(zhǎng)期支撐。
    風(fēng)險(xiǎn)因素：新產(chǎn)品市場(chǎng)開(kāi)發(fā)低于預(yù)期；新項(xiàng)目建設(shè)推進(jìn)低于預(yù)期。
    盈利預(yù)測(cè)、估值及投資評(píng)級(jí)。我們認(rèn)為公司基本面良好、執(zhí)行力強(qiáng)，維持公司2015/2016/2017 年EPS 預(yù)測(cè)為1.23/1.66/ 2.06 元，維持50 元目標(biāo)價(jià)，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。