>> 海通證券-芭田股份（002170）公司季報點評-業(yè)績增長加速，農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化利于行業(yè)集中度提升-151105
| 上傳日期： |
2015/11/5 |
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pdf 共2頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
劉威 |
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三季度單季度實現(xiàn)凈利潤6958 萬元，同比增長64.63%，實現(xiàn)EPS0.08 元。
公司同時預(yù)計2015 年全年凈利潤增長-20%-0%。
三季度收入和凈利潤增速加快。三季度公司收入和凈利潤增速顯著加快，主要是由于：（1）9 月1 日起復(fù)合肥開始征收增值稅，下游貿(mào)易商開始大量備貨，公司銷量顯著提升。（2）公司貴州項目開始逐步達產(chǎn)。
設(shè)立廣州農(nóng)財大數(shù)據(jù)科技股份有限公司。芭田股份公司以自有貨幣資金出資900 萬元；南方報業(yè)以貨幣方式出資400 萬元，并以無形資產(chǎn)出資（新媒體資源：包括農(nóng)財網(wǎng)及微信平臺農(nóng)化寶典、種業(yè)寶典、柑桔通、香蕉通、南農(nóng)科技下鄉(xiāng)直通車）評估作價人民幣400 萬元出資；琨倫創(chuàng)投以貨幣方式出資120 萬元；黃燕曼個人以貨幣方式出資180 萬元共同設(shè)立廣州農(nóng)財大數(shù)據(jù)科技股份有限公司。公司持有農(nóng)財大數(shù)據(jù)45%股權(quán)；南方報業(yè)持有農(nóng)財大數(shù)據(jù)40%股權(quán)；琨倫創(chuàng)投持有農(nóng)財大數(shù)據(jù)6%股權(quán)；黃燕曼持有農(nóng)財大數(shù)據(jù)9%股權(quán)。
農(nóng)財寶APP 同步推出。10 月23 日，農(nóng)財大數(shù)據(jù)公司精心打造的“農(nóng)財寶”APP 也同步推出?！稗r(nóng)財寶”內(nèi)含全國主流農(nóng)批市場最新行情數(shù)據(jù)、專業(yè)課程提供種植技巧講解、農(nóng)業(yè)專家在線解決種植問題、農(nóng)業(yè)金融等多元化功能。通過建立農(nóng)業(yè)專家交流社區(qū)，將種植管理專家、種植大戶組織起來，再通過線下的各種活動完成農(nóng)業(yè)社交閉環(huán)。
設(shè)立農(nóng)財大數(shù)據(jù)公司是公司品牌種植戰(zhàn)略的推進。南方報業(yè)傳媒集團，前身是南方日報報業(yè)集團，有著幾十年的歷史，有農(nóng)民種植更為微觀的大數(shù)據(jù)。我們認為公司設(shè)立農(nóng)財大數(shù)據(jù)公司后：（1）將以農(nóng)業(yè)大數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，通過精準模擬各種農(nóng)作物的生長模型，構(gòu)建科學高效的種植模式，并匹配農(nóng)資、農(nóng)技、農(nóng)產(chǎn)品銷售、信息、金融等服務(wù)和產(chǎn)品，將“智造品牌農(nóng)業(yè)”理念貫穿全產(chǎn)業(yè)鏈，從種植源頭全程指導農(nóng)民生產(chǎn)出優(yōu)質(zhì)安全標準化的農(nóng)產(chǎn)品。（2）借助其在媒體上的優(yōu)勢并幫助實現(xiàn)農(nóng)產(chǎn)品銷售，打造一批可追溯的優(yōu)質(zhì)品牌，在微觀上幫助農(nóng)民增收，在宏觀上促進農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。設(shè)立農(nóng)財大數(shù)據(jù)公司是公司品牌種植戰(zhàn)略的推進。
盈利預(yù)測與投資評級。我們預(yù)計2015-2017 年公司EPS 分別為0.33、0.63、0.87 元，維持公司“買入”投資評級，6 個月目標價20.26 元，對應(yīng)2016 年32 倍動態(tài)PE。
風險提示：復(fù)合肥銷售不達預(yù)期，新項目實施不達預(yù)期。
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