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維持2015-2017 年EPS預(yù)測(cè)分別為0.35/0.55/0.79 元，維持目標(biāo)價(jià)47.50 元及“增持”評(píng)級(jí)。
    南都進(jìn)入了收獲季節(jié)：市場(chǎng)認(rèn)為南都的儲(chǔ)能技術(shù)并不成熟或者不具備商用價(jià)值，因此對(duì)南都的儲(chǔ)能技術(shù)落地持有很大的懷疑態(tài)度，但是我們認(rèn)為南都多年開(kāi)發(fā)積累的儲(chǔ)能技術(shù)將在國(guó)內(nèi)外快速落地并有望持續(xù)放量。原因：①南都在鉛碳和鋰電儲(chǔ)能領(lǐng)域積累了10 多年，技術(shù)成熟度高，處于業(yè)界領(lǐng)先水平，鉛碳的商用循環(huán)壽命能夠達(dá)到3000 次，放電深度能夠達(dá)到70%以上，度電儲(chǔ)能成本低于5 毛錢，在國(guó)內(nèi)以及海外新興市場(chǎng)極具商用價(jià)值②南都的鋰電技術(shù)已經(jīng)成熟，動(dòng)力鋰電池已經(jīng)服務(wù)于多家電動(dòng)汽車廠商，儲(chǔ)能鋰電立足于海外發(fā)達(dá)市場(chǎng)，并通過(guò)參股海外儲(chǔ)能公司進(jìn)一步強(qiáng)化技術(shù)和市場(chǎng)拓展能力域③能源互聯(lián)網(wǎng)的重要投資環(huán)節(jié)就是儲(chǔ)能，在國(guó)內(nèi)電改牌照即將發(fā)放的大背景下，南都和中恒電氣結(jié)成戰(zhàn)略合作伙伴共同拓展企業(yè)儲(chǔ)能市場(chǎng)，有望打開(kāi)幾千億的巨大空間。
    催化劑：全國(guó)性碳排放交易市場(chǎng)推出；售電牌照發(fā)放
    核心風(fēng)險(xiǎn)：儲(chǔ)能市場(chǎng)發(fā)展低于預(yù)期；南都經(jīng)營(yíng)成本過(guò)高