>> 中泰證券-華孚色紡(002042)成立網(wǎng)鏈投資,股價空間進一步打開-151113
| 上傳日期： |
2015/11/13 |
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| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
吳驍宇 |
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網(wǎng)鏈投資注冊資本為5 億元，經(jīng)營范圍包括供應(yīng)鏈項目投資、互聯(lián)網(wǎng)電商項目投資、股權(quán)投資基金管理、投資興辦實業(yè)、投資管理和投資咨詢服務(wù)等。經(jīng)過二十多年的發(fā)展，華孚已經(jīng)穩(wěn)固成為全球色紡產(chǎn)業(yè)領(lǐng)導(dǎo)品牌，在需求把握、趨勢引領(lǐng)、時尚設(shè)計、標(biāo)準(zhǔn)制訂、產(chǎn)業(yè)資源、營運模式、信息驅(qū)動等方面積累了深厚的基礎(chǔ)。面對互聯(lián)網(wǎng)2.0 風(fēng)起云涌這一千載難逢的歷史機遇，公司將進行原料、紡紗、面料、制衣全產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈布局，積極融入垂直整合服飾電商平臺，形成柔性供應(yīng)鏈垂直社交生態(tài)圈，最終實現(xiàn)從時尚制造商向時尚運營商的轉(zhuǎn)型，為公司發(fā)展打開充分的想象空間。牛市重題材，熊市重業(yè)績，公司這一舉措將有效提升市場對其投資空間的判斷，股價空間有望進一步打開。
未來業(yè)績確定持續(xù)向好，目前股價已高于員工持股購買均價。16 年棉價的同比負(fù)面影響將基本消除；政策性補貼在大規(guī)模新疆?dāng)U產(chǎn)背景下得以持續(xù)；向越南追加投資有望進一步降低綜合成本，這三大原因都將保證公司未來業(yè)績的持續(xù)向好。另一方面，在市場恢復(fù)慢牛之際，公司現(xiàn)價已超過之前員工持股的購買均價11.47 元，高杠桿持股計劃彰顯公司較強訴求。
維持“買入”評級，3-6 個月目標(biāo)價上調(diào)至16-19 元。維持公司15-17 年 EPS 0.41/0.57/0.74 元的預(yù)測，對應(yīng)PE 31/22/17 倍。通過設(shè)立網(wǎng)鏈投資，公司兼具價值+題材彈性，未來利好有望持續(xù)，堅定看好。
風(fēng)險提示。市場系統(tǒng)性風(fēng)險等
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