>> 廣發(fā)證券-洪濤股份（002325）踏準轉型節(jié)奏，第二主業(yè)資金無憂-151123
| 上傳日期： |
2015/11/23 |
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| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
唐笑 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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在收購中裝新網和跨考教育后，今年9月公司又收購筑龍偉業(yè)、金英杰教育以及上海學爾森的股份，代表了公司除建筑教育領域外，正式進軍醫(yī)學、司法教育兩大板塊。此次設立洪濤教育意義重大，是公司發(fā)展職業(yè)教育的重要戰(zhàn)略部署。
發(fā)行可轉債加大職業(yè)教育投入力度
此次擬發(fā)行可轉債總金額為12億元，募投項目均為職業(yè)教育業(yè)務相關，特別是將加強教育互聯(lián)網化，且實施主體為上文提到的洪濤教育，可見公司轉型教育的決心與信心。
裝飾公司轉型需引起重視，盈利能力有望改善
裝飾行業(yè)作為建筑行業(yè)中少見的完全競爭行業(yè)，體制靈活、激勵充分；這些企業(yè)家在紛繁復雜的市場中經營多年，在我國經濟轉型中往往有最為靈敏的嗅覺和最快速的行動，需要引起重視。公司把發(fā)展職業(yè)教育作為公司未來的第二主業(yè)就是最好的例證。
投資建議
此次設立洪濤教育是公司發(fā)展職業(yè)教育為第二主業(yè)的重要戰(zhàn)略部署，同時擬發(fā)行12億可轉債將加大職業(yè)教育的投入力度。公司很好地把握了轉型的時機和節(jié)奏，我們看好公司未來發(fā)展前景，維持對公司的“買入”評級，預計公司2015-2017年EPS分別達0.33、0.42、0.54元。
風險提示
新業(yè)務推進不達預期；各業(yè)務整合對公司的管理提出了更高的要求。
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