>> 民生證券-中茵股份(600745)100%控股聞泰通訊,剝離地產(chǎn)徹底轉(zhuǎn)型-151201
| 上傳日期： |
2015/12/2 |
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pdf 共4頁(yè) |
來(lái)源： |
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| 評(píng)級(jí)： |
強(qiáng)烈推薦 |
作者： |
李晶 |
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第二，中茵股份及其下屬的子公司擬以現(xiàn)金方式購(gòu)買(mǎi)Wingtech持有的聞泰通訊23.92%股份以及CHL持有的聞泰通訊4.31%股份。加上之前收購(gòu)的聞泰通訊51%股權(quán)，本次置換和購(gòu)買(mǎi)后，中茵股份將擁有聞泰通訊100%股權(quán)。
二、分析與判斷：
100%控股聞泰通訊+剝離地產(chǎn)，轉(zhuǎn)型動(dòng)作堅(jiān)定
公司通過(guò)本次資產(chǎn)置換和后續(xù)房地產(chǎn)業(yè)務(wù)出售，將逐步完成房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的全面退出，持有聞泰通訊100%股權(quán)，將全面轉(zhuǎn)型互聯(lián)網(wǎng)+大健康。公司目標(biāo)是做強(qiáng)大健康產(chǎn)業(yè)，大力并購(gòu)新興互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)，全面實(shí)現(xiàn)公司產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，打造一流“互聯(lián)網(wǎng)+大健康產(chǎn)業(yè)”上市公司。本次資產(chǎn)置換和購(gòu)買(mǎi)更好的印證了公司的決心和能力，戰(zhàn)略規(guī)劃逐漸成型。
立足終端，向云計(jì)算和大數(shù)據(jù)延伸
聞泰通訊在競(jìng)爭(zhēng)激烈的ODM行業(yè)脫穎而出，說(shuō)明公司獨(dú)到的設(shè)計(jì)能力、科學(xué)的管理能力和良好的產(chǎn)品質(zhì)量把控能力。在成功創(chuàng)造紅米、魅藍(lán)等明星機(jī)型的同時(shí)，對(duì)供應(yīng)鏈整合能力突出，具有一定的產(chǎn)品定義能力以及強(qiáng)大的產(chǎn)品開(kāi)發(fā)和系統(tǒng)集成能力。公司同時(shí)擁有安卓系統(tǒng)及部分APP的設(shè)計(jì)和開(kāi)發(fā)能力，并且逐漸向云計(jì)算和大數(shù)據(jù)方向進(jìn)行技術(shù)儲(chǔ)備。聞泰通訊1000多人的研發(fā)團(tuán)隊(duì)，同時(shí)具備軟硬件多年設(shè)計(jì)積累，擁有大量核心專利。依托強(qiáng)大的產(chǎn)品把控能力，向云計(jì)算和大數(shù)據(jù)的延伸值得期待。
互聯(lián)網(wǎng)+，加智能家居和智能醫(yī)療
聞泰通訊利用終端和通信的優(yōu)勢(shì)，將更容易融合傳統(tǒng)家電，具備智能家居產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)所需的產(chǎn)品定義能力、系統(tǒng)集成能力、軟件開(kāi)發(fā)能力、供應(yīng)鏈整合能力、MMI（人機(jī)界面）系統(tǒng)云服務(wù)能力、大數(shù)據(jù)挖掘與分析能力。聞泰通訊這些優(yōu)勢(shì)及能力為其將來(lái)推出針對(duì)運(yùn)動(dòng)功能的穿戴式智能硬件產(chǎn)品、面向智能家居的無(wú)線通信模塊、智能家居整體解決方案等產(chǎn)品奠定了基礎(chǔ)。聞泰通訊作為移動(dòng)通訊平臺(tái)制造商，具備自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的可靠性高且易移植的網(wǎng)絡(luò)傳輸協(xié)議、面向超低功耗無(wú)線應(yīng)用的嵌入式實(shí)時(shí)操作系統(tǒng)、多種健康相關(guān)傳感器技術(shù)和仿生算法、運(yùn)動(dòng)傳感器算法、光電式心率傳感器算法等核心技術(shù)，為其切入智能醫(yī)療領(lǐng)域做好了技術(shù)儲(chǔ)備。
三、 盈利預(yù)測(cè)與投資建議
公司是房地產(chǎn)公司轉(zhuǎn)型互聯(lián)網(wǎng)+大健康投資標(biāo)的，看好公司取得聞泰100%股權(quán)剝離地產(chǎn)后徹底轉(zhuǎn)型的重新估值。按照聞泰通訊15/16/17年分別2.1億/3.2億/4.5億凈利潤(rùn)業(yè)績(jī)承諾，結(jié)合公司轉(zhuǎn)型高估值企業(yè)，維持“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。
四、 風(fēng)險(xiǎn)提示
轉(zhuǎn)型升級(jí)不達(dá)預(yù)期。
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