>> 廣發(fā)證券-網(wǎng)宿科技（300017）與主流內(nèi)容商達成合作， 拉開社區(qū)云建設大幕-151206
| 上傳日期： |
2015/12/7 |
大?。?/td>
| 846KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
|
| 評級： |
買入 |
作者： |
劉雪峰 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
|
|
東方明珠：內(nèi)容豐富、牌照齊全、客戶群積淀深厚，優(yōu)質(zhì)社區(qū)云合作方網(wǎng)宿科技在此前的非公開發(fā)行募投項目中提出，擬建設以廣大社區(qū)居民為服務群體的“社區(qū)云”。社區(qū)云將由網(wǎng)宿科技與運營商、內(nèi)容商共同建設。我們認為東方明珠是優(yōu)質(zhì)的社區(qū)云內(nèi)容合作方：1、內(nèi)容資源豐富：東方明珠對接SMG 內(nèi)容資源，積累精品內(nèi)容版權超過120 萬小時。未來將進一步擴大影視劇、綜藝、體育、紀實、動漫少兒、教育等優(yōu)質(zhì)內(nèi)容資源的采購力度，完善內(nèi)容子產(chǎn)業(yè)鏈。2、全牌照運營：1）與中國網(wǎng)絡電視臺（CNTV）合資的愛上電視傳媒有限公司負責全國唯一的IPTV 中央集成播控總平臺可經(jīng)營性業(yè)務的運營。2）經(jīng)上海廣播電視臺的授權，擁有IPTV 全國內(nèi)容服務牌照、互聯(lián)網(wǎng)電視集成播控牌照與內(nèi)容服務牌照等；3、客戶群積淀深厚：截至2015 年6 月30 日，東方明珠擁有嚴格符合廣電總局181 號文要求的互聯(lián)網(wǎng)電視激活用戶720 萬戶（OTT 機頂盒及一體機），未來力爭3 年發(fā)展3000 萬互聯(lián)網(wǎng)電視活躍用戶、1 億移動端用戶。深厚的客戶群積淀或?qū)椭鐓^(qū)云實現(xiàn)用戶導流。
依托東方明珠新媒體戰(zhàn)略，傳統(tǒng)CDN 業(yè)務更上一層樓傳統(tǒng)CDN 業(yè)務領域，網(wǎng)宿科技將成為東方明珠“首選CDN 服務提供商”，支撐東方明珠未來大力發(fā)展的2C 業(yè)務。我們判斷，隨著東方明珠新媒體戰(zhàn)略的不斷完善，將進一步帶動網(wǎng)宿CDN 業(yè)務增長。而“首選服務商”亦是對網(wǎng)宿科技技術、服務能力的認可。
15-17 年業(yè)績分別為1.14 元/股、1.88 元/股、3.03 元/股我們早前反復強調(diào)的是，未來網(wǎng)宿的市場和市值空間主要在云計算，具體在社區(qū)云的突破。我們認為，與東方明珠的合作拉開了網(wǎng)宿社區(qū)云建設的大幕，未來將會有更多優(yōu)質(zhì)的內(nèi)容商、運營商加入其中，維持“買入”評級，預計2015 年-2017 年業(yè)績分別為1.14 元、1.88 元及3.03 元。
風險提示
新業(yè)務推進速度不及預期；技術變化快，不易被市場充分理解；海外業(yè)務的政策風險。
|
|
