>> 廣發(fā)證券-健民集團（600976）參與 FE3 融資，布局先進貧血給藥方式-151207
| 上傳日期： |
2015/12/7 |
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pdf 共3頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
張其立 |
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FE3 現(xiàn)階段主要研究方向為：鐵離子體內(nèi)遞送研究；項目處于臨床前資料研究階段，已完成藥物篩選、動物試驗吸收與分布檢測、原料生產(chǎn)基本準備、安全性初步試驗、臨床樣品及透皮離子給藥系統(tǒng)軟硬件完善。
新型透皮給藥系統(tǒng)，市場空間巨大
透皮給藥系統(tǒng)是指通過皮膚表面給藥，藥物通過皮膚進入體循環(huán)產(chǎn)生治療作用，具有不受消化道環(huán)境影響、給藥速度可控、可持續(xù)給藥等優(yōu)點。
缺鐵性貧血是一種高發(fā)性疾病，全球約24.8%的人口患有貧血，中國的貧血患病率約為20.1%，其中半數(shù)是由缺鐵導致的，據(jù)WHO 統(tǒng)計中國因缺鐵性貧血導致傷殘調整生命年達250 萬年，全球排名第二，中國缺鐵性貧血市場具有巨大的市場空間。
加強企業(yè)產(chǎn)品競爭力，布局未來國際化合作
本次參與FE3 有限公司B 輪融資，符合公司的整體戰(zhàn)略規(guī)劃。①透皮離子給藥系統(tǒng)補鐵治療缺鐵性貧血是一種獨特給藥方式，具有廣闊市場前景，與公司婦兒產(chǎn)品定位具有戰(zhàn)略協(xié)同性；②本次投資對公司拓展投資、研發(fā)思路，接軌國際研發(fā)前沿領域有促進作用；③完成投資后，公司有機會將該技術引入中國市場，F(xiàn)E3 公司可作為公司新型給藥技術的國際技術平臺，并在其它高科技醫(yī)藥產(chǎn)品開發(fā)領域達成進一步合作。
15-17 年業(yè)績分別為0.86 元/股、1.09 元/股、1.40 元/股公司為兒科OTC 知名企業(yè)，短期戰(zhàn)略改革有望帶來長期良性發(fā)展。我們預計公司15/16/17 年EPS 至0.86/1.09/1.40 元（2014 年EPS 為0.76 元），目前股價對應PE 38/30/23 倍，維持“買入”評級。
風險提示
研發(fā)項目不確定風險；公司整合風險；
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