>> 華泰證券-大冷股份(000530)：管理層在集團層面增資，打造事業(yè)利益共同體-151223
| 上傳日期： |
2015/12/24 |
大小： |
487KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
肖群稀，章誠，秦瑞 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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本次控股股東股權(quán)結(jié)構(gòu)變動是冰山集團和大冷股份實現(xiàn)一體化經(jīng)營，打造事業(yè)和利益共同體的重要舉措：
1） 實現(xiàn)集團和上市公司事業(yè)和利益的綁定。本次參與中慧達增資的包括集團和相關(guān)出資企業(yè)管理層超過100人，增資之后，集團和上市公司將形成事業(yè)和利益的有效捆綁，有利于調(diào)動集團層面資源，促進上市公司的發(fā)展。
2） 有利于穩(wěn)定核心管理層，激發(fā)管理層積極性。管理層持股公司中慧達在集團層的話語權(quán)加強，對三洋和大連國資委形成一定制約，有利于決策的科學(xué)性，激發(fā)管理層的積極性。2014年12月公司推出了股權(quán)激勵，并于2015年3月授予完成，加上本次增資，集團和大冷核心管理層已經(jīng)間接或直接持有上市公司7.13%的股權(quán)。
大冷將圍繞建設(shè)"新大冷"的目標，加快業(yè)務(wù)整合的資本運作。未來3~5年，大冷將圍繞"新團隊、新目標、新戰(zhàn)略、新機制、新舉措"以及公司服務(wù)轉(zhuǎn)型方面的新思路，通過"內(nèi)部資源整合+外部資本運營"的方式，實現(xiàn)大冷股份未來3~5年的跨越式發(fā)展。
維持"買入"評級。大冷已經(jīng)進入新的發(fā)展時期，預(yù)計2015~2017年公司收入為15.8、18.8和21.7億元，利潤為1.3、1.9、2.6億元,每股收益為0.38、0.56、0.76元。未來3年業(yè)績復(fù)合增速有望達到40%，維持"買入"評級。
風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟持續(xù)低迷，公司主營業(yè)務(wù)需求出現(xiàn)大幅度下滑。
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