>> 首創(chuàng)證券-中國中鐵(601390)全業(yè)務(wù)線海外拓展再下一城-160104
| 上傳日期： |
2016/1/5 |
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pdf 共3頁 |
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作者： |
邵帥 |
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此項交易已于2015年12月31日經(jīng)公司第三屆董事會第十七次會議審議批準(zhǔn)。
事件點評
海外聯(lián)合收購有助于中國中鐵實現(xiàn)全業(yè)務(wù)線拓展聯(lián)營體從1MDBRE手中買入了邦達(dá)公司60%的股權(quán)
后,將成為其控股股東，具備對邦達(dá)公司的經(jīng)營決策權(quán)。而邦達(dá)公司擁有馬來西亞吉隆坡重要的待開發(fā)的大馬城地塊所有權(quán)，該地塊面積約為200萬平方米，根據(jù)馬來西亞政府規(guī)劃，該地塊擬將打造為以交通樞紐為驅(qū)動的國際商業(yè)中心。
我們認(rèn)為，本次交易的核心在于瞄準(zhǔn)馬來西亞大馬城項目。該項目位于馬來西亞首都吉隆坡，總建筑面積約840萬平方米，是目前吉隆坡區(qū)域單一最大未開發(fā)的完整地塊，開發(fā)期限為15~20年。馬來西亞政府將其視為最重要的交通樞紐和集商貿(mào)、住宅、旅游等為一體的國際住宅商業(yè)中心。按照國際樞紐的建造范圍，未來馬來西亞至新加坡高鐵，多條城市軌道、城際鐵路和機(jī)場快線將交匯于此。按照商業(yè)中心的建設(shè)流程，在協(xié)議簽訂后聯(lián)營體將開展前期各項工作，包括規(guī)劃、設(shè)計、招商等工作，對于重點基建項目(如新馬高鐵項目)，中國企業(yè)也將參與國際競標(biāo)。
中國中鐵作為聯(lián)營體中的一方，將有機(jī)會參與大馬城項目的多項工程內(nèi)容。中國中鐵不僅具有較強的鐵路建設(shè)優(yōu)勢，還具備市政工程建設(shè)、公路建設(shè)、房地產(chǎn)開發(fā)以及勘察設(shè)計與咨詢服務(wù)等項目承攬能力，2015年中報顯示，上半年整體營收中，市政、鐵路、公路和房地產(chǎn)分別貢獻(xiàn)了36.3%、35.3%、14.7%以及約3%的營收貢獻(xiàn)。此次大馬城項目涉及的工程范圍與中國中鐵主營業(yè)務(wù)范圍有很高的契合度，對于公司及旗下子公司在該項目上的競標(biāo)具有一定的先天優(yōu)勢，實現(xiàn)全業(yè)務(wù)線的海外拓展。
風(fēng)險提示
(1) 聯(lián)合體中中方與馬方在該項目的開發(fā)主導(dǎo)權(quán)方面或存在爭議；(2)項目開發(fā)進(jìn)度或?qū)⑹艿疆?dāng)?shù)卣男姓深A(yù)。
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