>> 中投證券-華宇軟件(300271)公司調(diào)研報告：電子政務增速加快，云計算大數(shù)據(jù)業(yè)務蓄勢待發(fā)-160105
| 上傳日期： |
2016/1/6 |
大小： |
1833KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
|
| 評級： |
強烈推薦 |
作者： |
張鐳 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
法檢行業(yè)景氣度高，公司競爭力強，值得重點關(guān)注。
投資要點：
公司法檢信息化業(yè)務迎來高速增長期。在法檢信息公開、法檢信息化進程加快、法院人力資源長期短缺的背景下，公司憑借近十年積累的行業(yè)技術(shù)優(yōu)勢、渠道優(yōu)勢，主營業(yè)務迅速拓展，市場覆蓋率超60%，未來兩年主營業(yè)務將保持40%以上高速增長態(tài)勢。 發(fā)布增發(fā)預案，擬投入2.8億打造統(tǒng)一的法檢食安云服務平臺。公司"訴訟無憂"平臺搶先試水政務云服務，目前合作法院超過1400家，收購華宇金信49%股權(quán)為食安溯源業(yè)務拓展奠定基礎(chǔ)。公司計劃在未來三年打造法檢食安服務云，在政策大力推動作用下，云服務有效降低用戶成本、快速獲取長尾用戶，促進多級法院互聯(lián)互通，接力傳統(tǒng)電子政務業(yè)務，未來市場空間巨大。
大數(shù)據(jù)BI產(chǎn)品逐步成熟，應用前景廣闊。公司旗下控股子公司億信華辰是國內(nèi)少數(shù)幾家擁有完整數(shù)據(jù)服務產(chǎn)品線的公司之一，其產(chǎn)品用戶體驗優(yōu)異，業(yè)界口碑較好，已在超3600臺服務器上運行，客戶覆蓋中央政府部門、大型國企、集團公司。隨著產(chǎn)品逐步完善，迎來業(yè)績放量增長，此外，億信華辰為公司其他業(yè)務提供大數(shù)據(jù)技術(shù)支撐，有較好的協(xié)同效應。
投資策略：給予"強烈推薦"評級，目標價59元。我們預計公司15-17年的營業(yè)收入分別為1260、1719、2347百萬元，歸屬母公司凈利潤分別為194、261、360百萬元，對應EPS分別為0.64、0.86、1.18元?？紤]到公司在未來兩年業(yè)績增速快，云服務項目完工后與傳統(tǒng)電子政務商業(yè)模式形成良好的銜接過度，在基本面的強力支撐下?lián)碛袕娏以朴嬎愦髷?shù)據(jù)業(yè)務拓展預期，首次給予"強烈推薦"評級，目標價59元。
風險提示：法檢信息化建設(shè)不達預期，云計算大數(shù)據(jù)新業(yè)務拓展不順。
|
|
