>> 安信證券-物產(chǎn)中拓(000906)股東變更,電商加碼,格局顯露-160113
| 上傳日期: |
2016/1/14 |
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來源: |
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| 評級: |
買入 |
作者: |
衡昆 |
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這將從消除經(jīng)營地域限制,增強資本市場信用評級和拓展?jié)撛诤献飨胂罂臻g等三個方面增強公司的發(fā)展后勁。 ■鋼鐵電商挺進華東:公司公告擬在上海自貿(mào)區(qū)內(nèi)出資5000 萬元設立上海中拓電子商務有限公司,主要開展華東地區(qū)鋼鐵產(chǎn)品、原材料供應鏈業(yè)務。正如公司公告中所言,設立上海中拓不僅能夠享受到自貿(mào)區(qū)內(nèi)的稅收等政策優(yōu)惠,方便開始進出口業(yè)務,更為重要的是上海是國內(nèi)重要的鋼材流通集散地,市場規(guī)模大,輻射地域廣,又是鋼鐵電商的重鎮(zhèn),有利于公司鋼鐵電商業(yè)務的開展。 ■投資建議:公司有著鮮明的浙商系基因,務實踏實,業(yè)績導向,經(jīng)營質(zhì)量高(2015 年前3 季度盈利仍有增長就是最好的證明)。公司目前已基本完成線下業(yè)務的線上化。經(jīng)營地域限制、大股東變更可能帶來的經(jīng)營不確定性和鋼鐵電商如何放量是制約公司格局的三大因素。目前兩兩大制約因素已經(jīng)消除。天津、上海和新加坡三家子公司的設立標志著公司已實質(zhì)性的突破經(jīng)營地域限制,潛在市場空間擴大數(shù)倍。 新大股東支持公司做大做強現(xiàn)有業(yè)務,不僅消除經(jīng)營上的不確定性,還有利于公司在資本市場的信用評級和未來業(yè)務的相像空間。預計公司2015 年-2017 年每股eps 為0.20 元、0.31 元和0.46 元,繼續(xù)給予買入-A 評級,6 個月目標價20 元。 ■風險提示:鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈資金鏈斷裂風險,法律糾紛風險。
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