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    10 個(gè)項(xiàng)目中1 個(gè)在2015 年12 月交付，7 個(gè)在2016 年交付，另外兩個(gè)在2017 年3 月和6 月交付。汽車自動(dòng)化物流輸送系統(tǒng)工程訂單飽滿，為公司業(yè)績?cè)鲩L提供了較好的基礎(chǔ)。
    產(chǎn)品與客戶結(jié)構(gòu)改善，風(fēng)電業(yè)務(wù)將繼續(xù)好轉(zhuǎn)
    過去幾年公司一直致力于調(diào)整風(fēng)電業(yè)務(wù)，主要產(chǎn)品已轉(zhuǎn)變?yōu)殍T件及機(jī)加工產(chǎn)品，2015 年前半年風(fēng)電葉片占比不到10%，且核心客戶為國外主流風(fēng)電企業(yè)。2014 年風(fēng)電業(yè)務(wù)5 家相關(guān)公司合計(jì)虧損200 萬元，2015 年前半年5 家風(fēng)電相關(guān)公司按權(quán)益實(shí)現(xiàn)盈利1057萬元。預(yù)計(jì)2015 年考慮內(nèi)部抵消后，風(fēng)電業(yè)務(wù)盈利超過1000 萬元，延續(xù)轉(zhuǎn)好的態(tài)勢(shì)。
    廢舊汽車回收全產(chǎn)業(yè)鏈布局，繼續(xù)外延擴(kuò)張可能性大2015 年12 月10 日公司增發(fā)完成對(duì)湖北力帝（100%）和寧波回收（66.5%）的資產(chǎn)重組，完成了在廢舊汽車回收與拆解的全產(chǎn)業(yè)鏈布局（拆解設(shè)備、回收與拆解、網(wǎng)上二手零部件交易）?；趶U舊拆解與回收行業(yè)“牌照管制和區(qū)域限制”的特點(diǎn)，且公司現(xiàn)有牌照僅3 張（蘇州、寧波和吉林白城），外延是快速擴(kuò)大規(guī)模的最有效途徑。預(yù)計(jì)2016 年公司仍將以外延方式繼續(xù)取得廢舊汽車回收與拆解資源的可能性較大。
    戰(zhàn)略合作挺進(jìn)國內(nèi)智能物流與系統(tǒng)工程千億級(jí)大市場2014 年，6 月與瑞士格戰(zhàn)略合作，針對(duì)國內(nèi)電子商務(wù)及第三方物流項(xiàng)目；7 月與深基地、中元國際戰(zhàn)略合作，協(xié)作電商及快遞分揀中心類項(xiàng)目開發(fā)及運(yùn)營；10 月與浙江網(wǎng)倉戰(zhàn)略合作，為第三方物流企業(yè)提供解決方案。中國物流技術(shù)協(xié)會(huì)信息中心預(yù)計(jì)，至2018 年國內(nèi)物流系統(tǒng)市場達(dá)到1121 億元?；诠鞠忍煸谖锪飨到y(tǒng)的集成能力和4 個(gè)戰(zhàn)略合作方的優(yōu)勢(shì)與資源，2015 年公司已取得一些2000-3000 萬元醫(yī)藥行業(yè)的智能物流訂單，期待公司2016 年取得標(biāo)志性的智能物流項(xiàng)目，挺進(jìn)千億元物流系統(tǒng)市場。
    估值相對(duì)較低、成長性確定
    公司是中證工業(yè)4.0 的成分股，目前工業(yè)4.0 板塊對(duì)應(yīng)2016 年的算數(shù)平均PE 為60.5 倍，萬得一致預(yù)期公司2016 年P(guān)E 為34.1倍，估值相對(duì)較低。汽車自動(dòng)化物流訂單飽滿、風(fēng)電業(yè)務(wù)繼續(xù)轉(zhuǎn)好、資產(chǎn)重組提升盈利能力，公司2016 年業(yè)績成長性確定。
    盈利預(yù)測(cè)與投資評(píng)級(jí)
    基于傳統(tǒng)主業(yè)繼續(xù)回升、廢舊汽車?yán)^續(xù)布局、智能物流成果值得期待，預(yù)計(jì)2015-2016 年歸母凈利潤為1.49 億元（并購資產(chǎn)全部
    并表）和1.96 億元，攤薄EPS 為0.41 和0.54 元，對(duì)應(yīng)PE 為47.3倍和36.1 倍，維持“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)36 元。