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我們認(rèn)為，這是對公司事件面上不確定性的消除。 
    近期，股災(zāi)帶來公司股價(jià)的大幅下跌，但公司各類業(yè)務(wù)發(fā)展穩(wěn)定，我們維持對公司2015~16年的盈利預(yù)測，預(yù)計(jì)esp分別為0.33元和0.76元，當(dāng)前股價(jià)17.92元相當(dāng)于16年的24.22倍，從估值來看有相當(dāng)?shù)陌踩呺H。同時(shí)，17.92元也已經(jīng)較公司前期公告的調(diào)整后的增發(fā)底價(jià)25.18元低29.8%，我們認(rèn)為，公司已經(jīng)不能再調(diào)整增發(fā)價(jià)，故當(dāng)前的價(jià)格從事件上來說，也已有較大的安全邊際。 
    去年年底，證監(jiān)會叫停私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)掛牌新三板；同時(shí)，近期A股市場的股災(zāi)，傳媒類、創(chuàng)投類公司估值都大幅下降，這對市場對公司全資子公司達(dá)晨創(chuàng)投的價(jià)值判斷，以及公司本身的估值帶來重估。 
    考慮到價(jià)值重估因素，我們按照傳媒板塊16年的平均估值36.31倍對公司進(jìn)行重新估值，給予公司16年目標(biāo)價(jià)為27.6元。較當(dāng)前股價(jià)17.92元有54%的空間，我們維持公司的推薦評級，建議投資者在下跌期間，逐步關(guān)注。 
    風(fēng)險(xiǎn)提示：定向增發(fā)不及預(yù)期，收購公司不及預(yù)期，市場系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。