>> 興業(yè)證券-東方通(300379)業(yè)績符合預(yù)期，乘國產(chǎn)東風(fēng)起-151023
| 上傳日期： |
2016/1/27 |
大小： |
817KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
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增持 |
作者： |
袁煜明 |
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公司前三季度凈利潤同比增長160%，主要由于并表網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化公司惠捷朗所致，同時公司業(yè)績的季節(jié)性得到一定改善。我們繼續(xù)看好公司依托在國產(chǎn)基礎(chǔ)軟件領(lǐng)域的優(yōu)勢，繼續(xù)通過外延方式獲得整體解決方案能力。
公司有望在大數(shù)據(jù)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)跨越發(fā)展。公司通過收購微智信業(yè)和數(shù)字天堂快速切入大數(shù)據(jù)領(lǐng)域。我們認(rèn)為公司在大數(shù)據(jù)整體解決方案領(lǐng)域已有基礎(chǔ)軟件能力，一方面數(shù)字天堂的移動大數(shù)據(jù)開發(fā)平臺與公司的基礎(chǔ)軟件平臺具有很好的協(xié)同效應(yīng)，另一方面微智信業(yè)的大數(shù)據(jù)安全業(yè)務(wù)有望加強(qiáng)公司從基礎(chǔ)軟平臺到移動應(yīng)用平臺再到信息安全平臺的整體解決方案能力。
持續(xù)外延發(fā)展獲得整體解決方案能力。公司上市后經(jīng)過一系列收并購快速實現(xiàn)了業(yè)務(wù)的擴(kuò)充，從中間件擴(kuò)展到虛擬化、網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化、移動解決方案、政務(wù)大數(shù)據(jù)、大數(shù)據(jù)信息安全以及軍工業(yè)務(wù)。公司的業(yè)務(wù)線條快速擴(kuò)充，整體解決方案能力也得到快速補(bǔ)足。
投資建議及盈利預(yù)測：我們繼續(xù)看好公司通過外延向大數(shù)據(jù)、信息安全等新領(lǐng)域的擴(kuò)張模式，通過協(xié)同整合實現(xiàn)跨越式發(fā)展，維持公司2015-2017年EPS分別為0.66、0.86、1.12元，維持"增持"評級。
風(fēng)險提示：市場競爭加??；大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展減速。
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